PER Boursorama MATLA : avis nuancé

Depuis l’arrivée en 2019 du Plan Épargne Retraite (PER) dans le paysage des placements, presque toutes les banques et courtiers spécialisés ont sorti leur PER. Enfin, Boursorama vient de lancer le sien, intitulé PER Boursorama MATLA. Il était très attendu : va-t-il rejoindre le cercle VIP des meilleurs PER du marché ? Nous décortiquons le produit et donnons notre avis sur le PER MATLA.

Pour rappel, le PER est un placement qui permet d’épargner pour sa retraite, tout en défiscalisant les versements qui viennent en déduction des revenus imposables. Tous les PER ont la même fiscalité (cadre légal), mais tous les PER ne se valent pas. Ainsi, nous analysons l’offre du PER MATLA sous tous les angles : frais, qualité de la gestion pilotée, services, etc.

Ce PER est réservé aux clients détenteurs d’un compte bancaire Boursorama Banque. Donc pour ouvrir le PER MATLA, il faudra d’abord ouvrir le compte courant Boursorama. Selon nous, Boursorama est une excellente banque en ligne pour ce qui est du compte courant avec carte bancaire (notre article sur les meilleures banques), même si ses produits d’épargne (assurance vie et PEA notamment) ne sont pas forcément les meilleurs.

SOMMAIRE

• Notre avis en synthèse
• Les supports d’investissement du PER MATLA
• La gestion pilotée : notre avis
• Les frais du PER MATLA
• Comment sortir du PER MATLA ?
• Conclusion : le PER Boursorama face à la concurrence

Notre avis synthèse sur le PER MATLA de Boursorama

Le plan épargne retraite MATLA (comme « matelas » d’argent ou coussin de sécurité on suppose…le service marketing de Boursorama a de l’imagination) est un PER individuel au format assurantiel. Ce qui signifie 2 choses :

• individuel car tout le monde peut y souscrire à titre individuel, sans qu’il ne soit besoin d’être salarié d’une entreprise. Entre 18 et 85 ans ;
• assurantiel car à l’image de l’assurance vie, il s’agit d’un contrat assuré par une compagnie d’assurance. En l’occurrence, le PER MATLA est assuré par Oradéa Vie (Société Générale Assurances). Pour information, le format assurantiel est la norme pour les PER, par opposition aux PER comptes-titres comme le PER Yomoni.

Les points forts

En résumé, nous pouvons lister ces points forts :

• Ticket d’entrée à 150 € seulement (somme minimum à l’ouverture), voire 50 € si l’épargnant opte pour des versements programmés.
• Ouverture et gestion en ligne.
• Gestion indicielle via des trackers pour moins de frais et plus de performance.
• Faibles frais : sans frais sur versement et 1 % de frais de gestion annuels tout compris.

Les points faibles

Nous trouvons que le PER MATLA souffre de 4 points faibles :

• Il faut être déjà client Boursorama (avec compte-courant) pour pouvoir ouvrir le PER MATLA. Ceci dit, c’est une bonne banque (notre comparatif) et il y a souvent des offres d’ouverture du compte-courant (pour devenir client Boursorama, puis ouvrir le PER MALTA plus tard depuis son espace client).
• Seulement une gestion pilotée, pas de gestion libre. C’est à notre avis très limitant. On préfère les PER qui laissent le choix entre gestion pilotée et gestion libre, et idéalement qui permettent de combiner une partie en gestion pilotée et une autre partie en gestion libre.
• Impossible d’investir en 100 % fonds euro ou en pierre-papier SCPI. C’est le pendant de l’absence de gestion libre, car la gestion pilotée empêche de placer en 100 % fonds euro (pour la sécurité) ou en SCPI qui sont pourtant appréciées pour investir en immobilier.
• Le service client Boursorama est débordé, difficilement joignable. Nous sommes clients Boursorama et il faut généralement patienter 20 minutes pour parler à un conseiller et relancer plusieurs fois pour avoir des réponses aux mails. En pratique, nous préférons nettement les services clients réactifs des courtiers spécialisés à taille humaine comme Linxea, assurancevie.com et Yomoni sur notre comparatif des meilleurs PER.

Principales caractéristiques du PER MATLA

Voici notre tableau récapitulatif, en comparant avec un PER lambda et avec notre PER favori.

Avis de Nicolas : le PER MATLA promet d’être une bonne gestion pilotée avec de faibles frais, surtout vis à vis des PER traditionnels. Mais les plus exigeants préféreront le PER Linxea Spirit (notre avis) qui reste notre favori car bien plus complet et plus souple sur du long terme. Avec possibilité d’investir en fonds euro, en immobilier (SCPI, SCI et OPCI), de combiner la gestion pilotée et la gestion libre en même temps et avec un meilleur service client.

Les supports d’investissement du PER MATLA : notre avis

C’est simple, le PER MATLA est investi uniquement entre :

• 1 fonds euro pour sécuriser le capital : Sécurité Retraite Euro (performance de 1,20 % en 2020) géré par l’assureur Oradéa Vie. Correct, même s’il ne fait pas partie des meilleurs fonds euros du marché ;
• 17 unités de compte pour dynamiser : les investissements sont alloués sur 17 trackers. Plus précisément, 17 ETF iShares (BlackRock) labellisés ISR (Investissement Socialement Responsable). Dans le détail, il y a 8 ETF actions internationales et 9 ETF obligataires.

Selon notre profil épargnant (plus ou moins prudent ou offensif), nous serons plus ou moins investi en fonds euro (sécurisé) et en trackers (qui présentent un risque de perte en capital). En pratique, la gestion pilotée s’adapte au profil de l’épargnant (on développe plus loin).

L’investissement en trackers (ETF)

Pour rappel, les trackers sont des fonds d’investissement qui répliquent la performance d’un indice boursier : CAC 40, S&P 500, Nasdaq, etc. C’est pourquoi on parle aussi de fonds indiciels.

Sur Avenue des investisseurs, nous apprécions l’investissement en trackers car on constate que ces fonds dits passifs performent mieux sur le long terme que les fonds actifs traditionnels. En effet, les gérants actifs qui battent les trackers sont très rares sur le long terme. Voici notre article dédié aux trackers (ETF).

Avis de Nicolas : simple mais efficace ? Si on cherche seulement à investir en trackers, c’est suffisant. Il vaut mieux 17 trackers plutôt qu’un choix de 500 fonds actifs. Mais on regrette qu’il n’y ait pas de supports immobiliers, notamment des SCPI, car on aime diversifier en actions mais aussi en immobilier. Nous proposons des alternatives dans la suite de l’article.

La gestion pilotée du PER Matla : notre avis

En termes de communication commerciale, Boursorama met énormément en avant le mode de gestion pilotée de son PER MATLA. C’est le mode de gestion par défaut des PER. Ici, c’est plus précisément une gestion pilotée indicielle, c’est à dire à base de trackers comme expliqué plus haut.

Ceci dit, on regrette de ne pas avoir le choix d’avoir une gestion libre avec plus de possibilités d’investissement. C’est le principal défaut du PER MALTA à notre avis. Sachant que les meilleurs PER du marché permettent d’investir en gestion pilotée et/ou en gestion libre (combinaison des 2 possible).

Le contrat bénéficie des conseils du gestionnaire d’actifs BlackRock. Après quelques années de recul, nous pourrons voir si la gestion pilotée par BlackRock est efficace.

Il s’agit d’une gestion à horizon retraite, donc avec une sécurisation progressive de l’épargne. Ainsi, pour les 3 profils, il y a sécurisation graduelle (des trackers vers le fonds euro) à l’approche de la retraite.

Les 3 profils de gestion

Le PER MATLA propose 3 profils de gestion (avec allocation progressivement sécurisée avec plus de fonds euro au fil du temps) :

• Prudent : 70 % de supports risqués (trackers) maximum si on est à plus de 10 ans de la retraite (donc 30 % fonds euro). Et ce chiffre descend progressivement à 10 % de supports risqués à l’approche de la retraite (donc 90 % fonds euro).
• Équilibré : 100 % de supports risqués maximum si on est à plus de 10 ans de la retraite. Et ce chiffre descend progressivement à 30 % de supports risqués à l’approche de la retraite (donc 70 % fonds euro).
• Dynamique : 100 % de supports risqués maximum si on est à plus de 10 ans de la retraite. Et ce chiffre descend progressivement à 50 % de supports risqués à l’approche de la retraite (donc 50 % fonds euro).

Nous avons la possibilité de changer de profil sans frais quand on le souhaite. Ainsi, on peut ouvrir le PER en profil prudent par exemple, puis basculer en dynamique et revenir en prudent plus tard.

Avis de Nicolas : une gestion pilotée indicielle prometteuse, qui devrait a priori dégager une bonne performance vu l’investissement en trackers. Ceci dit, c’est tout nouveau, à comparer avec le PER Yomoni (notre avis). Sachant que Yomoni a plus d’expérience sur la gestion pilotée indicielle, voir les performances de la gestion pilotée Yomoni ici au format assurance vie.

Les frais du PER MATLA de Boursorama : 1 % par an tout compris

Boursorama met en avant les frais du contrat. Il faut reconnaître qu’il s’agit de l’un des meilleurs élèves de la classe sur ce plan !

Pas de frais d’entrée ni de sortie. Même en cas de sortie en rente, il y a 0 frais sur arrérages.

Et pas de frais pour changer de profil de gestion.

Les frais de gestion annuels

Il reste une catégorie de frais dont on ne peut jamais échapper : les frais de gestion sur le capital investi. Sur le PER MATLA, les frais de gestion de 1 % tout compris par an décomposés entre :

• frais de gestion de l’assureur Oradéa Vie de 0,50 % ;
• frais de gestion pilotée de 0,30 % ;
• frais de gestion propres aux trackers : 0,20 %.

On tombe effectivement sur un total de 1 % de frais de gestion par an. Voire sous la barre de 1 % pour les allocations plus défensives avec moins de trackers et plus de fonds euro. Boursorama communique sur ce point qui est effectivement un avantage vis-à-vis des PER commercialisés dans les établissements bancaires classiques.

Toutefois, la comparaison avec les meilleurs PER du marché, tels que ceux proposés par des courtiers en ligne, est moins flatteuse pour le PER Boursorama. En effet, le principal point noir est que le PER Boursorama ne propose pas de gestion libre. Donc les épargnants ne peuvent pas s’affranchir des 0,30 % de frais de gestion pilotée. Ce qui représente beaucoup sur l’horizon d’investissement du PER qui peut être de plusieurs décennies !

Avis de Nicolas : 1 % de frais de gestion annuels tout compris, c’est très bas ! Pour avoir moins de frais, il faut un PER en gestion libre investi en trackers également. Notamment avec le PER Linxea Spirit (notre avis) on tombe à 0,70 % de frais de gestion annuels tout compris (0,50 % pour l’assureur + 0,20 % pour les trackers).

Comment sortir du PER Matla ?

Réglementairement, le PER est un produit qui est bloqué jusqu’au départ à la retraite. Seuls quelques cas de sortie anticipée permettent de retirer du capital avant échéance, notamment l’achat de la résidence principale ou l’invalidité.

En pratique, quand le PER est déblocable, alors l’épargnant qui a placé en PER choisit comment sortir du PER MATLA :

• en capital (sortie totale ou fractionnée) ;
• en un mix en capital et en rente ;
• en rente classique (avec option de réversion au bénéficiaire de son choix) ;
• en rente croissance ;
• en rente sérénité (montant plus important les 5 premières années) ;
• en rente avec annuités certaines ;
• en rente avec garantie dépendance.

Note de Nicolas : la table de mortalité (en cas de sortie en rente) est garantie à la liquidation. Par sécurité, beaucoup préfèrent la garantie à l’adhésion pour avoir des garanties déjà fixées et gravées dans le marbre. Et encore plus préfèrent la sortie en capital, car d’une manière générale une sortie en rente n’est rentable que si l’on a une grande espérance de vie (certaines simulations indiquent qu’il faut vivre plus de 90 ans voire 100 ans pour rentabiliser la rente face à la sortie en capital !)

Conclusion : Boursorama PER MATLA face à la concurrence

Comment se positionne Boursorama vis-à-vis des contrats présentés dans notre comparatif des meilleurs PER ?

À notre avis, le PER MALTA est intéressant quand on souhaite seulement une gestion pilotée. Notamment pour ses frais bas et sa gestion qui repose exclusivement sur les trackers.

Mais il faut d’abord être client Boursorama Banque avec le compte courant (lancer l’ouverture ici). Et il faut savoir que le service client est très difficilement joignable, donc Boursorama est valable selon nous pour le compte courant avec carte bancaire, mais pas l’idéal pour un produit d’épargne qui peut requérir les compétences des conseillers.

Par ailleurs, et c’est le principal défaut du PER MATLA à notre avis : nous n’aimons pas être enfermés dans une gestion pilotée trop restrictive. Par exemple, ne pas pouvoir choisir de verser ou arbitrer en fonds euro ou en pierre-papier SCPI est frustrant ! Surtout que lorsqu’on investit en PER, c’est que l’on a des années voire des décennies devant soi, donc dommage de ne pas pouvoir moduler son allocation, l’arbitrer et la diversifier durant une telle période.

Ceci dit, rien n’empêche de détenir plusieurs PER. Par exemple :

• le PER Boursorama ou PER Yomoni (notre avis) pour la gestion pilotée en trackers ;
• le PER Evolution d’assurancevie.com (notre avis) pour la gestion sécurisée possible en 100 % fonds euro ;
• le PER Linxea Spirit (notre avis) pour investir en immobilier SCPI ;

Et si on ne souhaite qu’un seul PER ? Selon nous, le PER Linxea Spirit reste indétrônable, toujours le meilleur PER du marché. Car il est le plus complet et celui qui s’adaptera le mieux à toutes les situations sur du long terme, et avec encore moins de frais si on investit en trackers aussi (0,70 % versus 1 % par an).

En effet, sur le même PER Linxea Spirit on peut combiner les 2 gestions. C’est-à-dire que l’on peut investir en partie en gestion pilotée (même modèle que le PER MATLA de Boursorama mais plus d’expérience en gestion indicielle car pilotage du contrat par Yomoni) et une autre partie en gestion libre (qui permet de placer en fonds euro, en SCPI, etc.) Pour comparer, la documentation du PER Linxea Spirit est ici.