PER Placement-Direct : notre avis complet

Avis sur le PER Placement-direct

Le PER Placement-direct est un PER assurantiel multisupport distribué par le courtier Placement-direct.fr. Ce contrat est géré par l’assureur Swisslife.

Voici en synthèse notre avis sur les points forts et les points faibles du PER Placement-direct :

Les points forts

• Ouverture en ligne du contrat.
• Des fonds indiciels (ETF) disponibles parmi la liste des supports accessibles en gestion libre (on apprécie la simplicité et l’efficacité de ces fonds actions).
• Un bon choix de supports immobiliers (dont 12 SCPI).
• Des frais globaux compétitifs (en phase avec les meilleurs PER du marché).

Les points faibles

• La performance du fonds euro n’est intéressante que si l’on investit en unités de compte (afin de bénéficier du taux bonifié).
• Le montant minimal des versements est un peu élevé (900 euros).

Principales caractéristiques du PER Placement-direct

Le tableau présenté ci-dessous reprend les caractéristiques clefs du contrat. Afin de se faire un avis éclairé sur le PER Placement-direct, nous avons également ajouté une colonne présentant les caractéristiques du meilleur PER de notre classement (Linxea Spirit PER), ainsi qu’une colonne indiquant les caractéristiques habituelles des contrats lambda.

Dans les grandes lignes, le PER Placement-direct apparaît comme un contrat très compétitif, avec des prestations proches de celles du contrat de référence (Linxea Spirit PER).

Comme indiqué plus haut dans les points faibles du contrat, le montant minimum des versements libres est plutôt élevé : 900 euros. On regrette qu’il ne soit pas plus faible, par exemple 500 euros, un montant qui serait plus adapté pour les épargnants aux ressources plus modestes.

Il est possible de mettre en place des versements programmés (minimum 100 euros par mois, 300 euros par trimestre, 600 euros par semestre ou 1200 euros par an).

On apprécie le fait qu’il soit possible de souscrire en ligne au contrat, vous avez juste à suivre ce lien pour accéder à la page de souscription du PER Placement-direct.

Note de Ludovic : à titre personnel, je suis client du courtier Placement-direct.fr depuis 2020. Je détiens un contrat d’assurance vie Darjeeling (désormais Placement-direct Vie) chez eux et suis globalement satisfait de leurs services. J’apprécie les frais compétitifs, la performance du fonds euro bonifié et le choix d’ETF parmi les unités de compte. Cela étant dit, je suis également client des courtiers Linxea et Assurancevie.com, et si je ne devais souscrire qu’à 2 PER, je choisirais Linxea Spirit PER et Lucya Cardif PER en priorité. Je vous renvoie à notre comparatif des meilleurs PER expliquant cette préférence.

La performance du fonds euro (Swisslife Assurance et Patrimoine)

La performance du fonds euro (adossé à l’actif général de SwissLife Assurance et Patrimoine) dépend de la part investie en unités de compte ainsi que du montant des encours, un système de bonification est en place :

La performance du fonds euro a été de 1,70 % en 2023, hors bonification du taux. Il s’agit de la performance nette de frais (les frais sont de 0,60 % par an).

Notre avis sur la performance du fonds euro du PER Placement-direct est nuancé. Si l’on ne tient pas compte de la bonification, cette performance est modeste au regard des performances délivrés par les meilleurs PER. Mais si l’épargnant peut bénéficier de la bonification, alors la performance est bonne, voire très bonne par rapport au marché.

Le fonds euro du PER Placement-direct n’est donc intéressant que pour les épargnants souhaitant investir une large part de leur épargne en unité de compte. Voyons justement ce que ce PER propose en termes de supports.

Les unités de compte du PER Placement-direct

Le PER Placement-direct donne accès à près de 1000 supports en unités de compte. C’est l’un des PER les mieux dotés du marché ! Rappelons que dans le jargon financier, les unités de compte sont les fonds d’investissement (actions, immobilier…) autres que le fonds euro.

Donc l’univers d’investissement du PER Placement-direct est très large.

Il s’agit d’un contrat en architecture ouverte, il donne accès à des fonds gérés par un grand nombre de sociétés de gestion tierces.

Que trouve-t-on dans la liste des supports accessibles ?

Placement-direct.fr met à disposition des épargnants la liste complète des supports accessibles sur le PER. Vous pouvez y accéder sur la page d’information du PER Placement-direct. La liste des supports est téléchargeable aux formats PDF ou Excel.

Des fonds d’investissement actions, obligataires, diversifiés, etc.

On compte des centaines de fonds d’investissement : des fonds en obligations, des fonds actions et des fonds mixtes. Parmi les fonds actions, on trouve notamment des fonds indiciels (en particulier des ETF Lyxor). À notre avis, les ETF sont les supports idéaux pour investir en actions, en raison de leurs bonnes performances et de leurs frais réduits.

Bonne nouvelle, un ETF Lyxor MSCI World est disponible dans le PER Placement-direct. En pratique, il permet de répliquer l’indice MSCI World qui est une référence en matière d’investissement en actions. Cet indice est composé d’environ 1600 actions cotées (les plus grosses capitalisations boursières en Occident), tous secteurs confondus, essentiellement aux États-Unis et en Europe. Il s’agit d’un excellent indice boursier pour suivre les marchés actions monde.

Les épargnants souhaitant orienter leur épargne vers un secteur économique particulier trouveront également leur bonheur dans le large choix de fonds sectoriels.

21 fonds immobiliers

On trouve 21 fonds immobiliers (immobilier en Europe et à l’international) :

• 12 SCPI (avec 100 % des revenus reversés aux épargnants) ;
• 7 SCI ;
• 2 OPCI.

Les SCPI sont des supports très populaires pour diversifier son épargne dans l’immobilier. Mais l’assureur met un frein : on ne peut investir que 40 % maximum en SCPI par versement (idem pour les SCI).

Pour aller plus loin : investir en SCPI, OPCI ou SCI ?

Rappelons à toute fin utile que l’investissement en unités de compte comporte un risque de perte en capital.

Les modes de gestion du PER Placement-direct : avis

Le PER Placement-direct propose 2 modes de gestion : la gestion libre et la gestion pilotée.

Gestion libre

Avec la gestion libre, l’épargnant se charge personnellement d’allouer le capital versé sur son contrat. C’est-à-dire qu’il choisit les supports d’investissement (fonds euro et unités de compte) et le montant qu’il souhaite placer sur chacun.

Typiquement, l’épargnant peut faire le choix d’allouer 50 % en fonds euro et 50 % sur un ETF MSCI World (une allocation que l’on peut qualifier d’équilibrée).

Avec la gestion libre, l’épargnant doit également surveiller périodiquement son allocation et s’assurer qu’elle ne s’écarte pas de son allocation initiale. Dans ce cas, il pourra arbitrer le capital entre les supports pour ré-équilibrer son allocation. En pratique, des options d’arbitrage automatique facilitent la gestion du contrat, voir plus bas.

Gestion pilotée

Un grand nombre d’épargnants, par manque de temps, de connaissance et/ou de confiance, ne souhaitent pas gérer en direct leur épargne. Il est alors possible de déléguer la gestion de son contrat en optant pour la gestion pilotée. Ce mode de gestion occasionne généralement des frais supplémentaires.

La gestion pilotée disponible sur le PER Placement-direct propose 3 profils de risque : prudent, équilibré, dynamique. Nous ne disposons malheureusement que de peu de détails sur ces profils. Il s’agit à priori de profils d’allocation reposant sur des fonds de gestion active, lesquels prélèvent malheureusement des frais de gestion relativement élevés (autour de 2 % par an).

Les épargnants souhaitant opter pour une gestion pilotée ont donc plutôt intérêt à se tourner vers le PER Yomoni (avis), ou à opter pour la gestion pilotée Yomoni accessible au sein du PER Linxea Spirit ! Cette seconde solution donne la possibilité de repasser en gestion libre si l’épargnant le souhaite et même de combiner gestion libre et gestion pilotée (avis PER Linxea), alors que le PER Yomoni n’est disponible qu’en gestion pilotée.

Les options d’arbitrage automatique

Placement-direct PER permet de mettre en place des options d’arbitrage automatique.

L’épargnant peut mettre en place une sécurisation automatique des plus-values réalisées sur une unité de compte. Pour cela, l’épargnant doit mettre en place un seuil à partir duquel l’arbitrage s’exécute. Par exemple si un fonds atteint une performance de +10 %, arbitrage automatique de la plus-value vers le fonds euro.

En miroir, le même type d’option peut-être mise en place pour sécuriser une moins-value (arbitrage automatique depuis le support en perte vers le fonds euro, une stratégie qui nous laisse dubitatif car c’est contre-productif à long terme).

L’épargnant peut également mettre en place un programme d’investissement progressif. Cela permet notamment d’entrer graduellement sur les fonds actions. Avec cette option, l’épargne placée sur le fonds euro est progressivement investie sur les unités de compte choisies.

Bon point : ces options d’arbitrage automatique sont sans frais.

Des frais compétitifs

Le PER Placement-direct est relativement bien placé en termes de frais.

Le contrat est sans frais sur versement et sans frais d’arbitrage. C’est également le cas des meilleurs PER de notre classement. Mais cela doit être mentionné, car sachez que les PER peu compétitifs que l’on trouve dans les banques traditionnelles prélèvent des frais sur versement et des frais d’arbitrage (ces contrats sont évidemment à éviter).

Les frais de gestion en unités de compte sont de 0,60 % par an. Il s’agit d’un taux compétitif, mais sur ce point le PER Placement-direct est battu par un PER concurrent : Linxea Spirit PER (on en reparle plus bas).

Les frais d’arrérage si on choisit de sortir en rente sont de 3 %. Ce taux n’est pas compétitif. Toutefois, la plupart des épargnants choisiront vraisemblablement une sortie sous forme de capital, pour compléter leur retraite au gré des besoins. Quitte à sortir du capital chaque mois (ce qui revient à une forme de rente, sans subir les frais d’arrérage). En ce sens, les frais d’arrérage de rente ne sont pas le critère le plus important, sauf si vous envisagez explicitement une sortie sous forme de rente.

Placement-direct PER versus la concurrence…Linxea Spirit PER, etc.

Tout comme Placement-direct PER, Linxea Spirit PER est sans frais sur versement et sans frais d’arbitrage. Mais Linxea Spirit PER propose des frais de gestion en unités de compte plus faibles : il ne prélève que 0,50 % par an contre 0,60 % pour Placement-direct PER.

Cela n’a l’air de rien, mais préparer sa retraite est un projet à long terme, donc les 0,10 % d’écart de frais représentent 1 % sur 10 ans, 2 % sur 20 ans, 3 % sur 30 ans, etc. Opter pour le PER Linxea Spirit permet donc d’économiser quelques centaines à quelques milliers d’euros de frais sur l’ensemble de la vie du contrat.

Un comparatif de PER ne se résume pas à la question des frais. Il faut également comparer la qualité et le choix de supports en unités de compte. De ce point vue, Linxea Spirit PER donne justement accès à un large choix de supports : des fonds d’investissement performants, dont des trackers (ETF), égalité sur ce point avec le PER Placement-direct.

Mais Linxea Spirit PER se démarque également par un choix de SCPI particulièrement intéressant : une grosse vingtaine de SCPI disponibles. C’est un avantage supplémentaire sur le PER Placement-direct. En matière de supports d’investissement, le PER Linxea Spirit nous semble donc plus intéressant.

Un dernier point à regarder concerne la performance du fonds euro. Hors bonification, le fonds euro du PER Linxea Spirit est plus intéressant. Mais en tenant compte de la bonification, un épargnant avec une allocation en unités de compte importante (plus de 60 %) a pu obtenir une excellente performance bonifiée sur le fonds euro du PER Placement-direct.

La question est de savoir si cette bonification sera durable dans le temps. Rien n’est moins sûr, la performance des fonds euro est en baisse année après année, c’est la raison pour laquelle les épargnants se tournent de plus en plus vers les supports en unité de compte pour dynamiser la performance de leur épargne.

Un rappel sur l’intérêt fiscal du PER

Le plan d’épargne retraite (PER) est un dispositif d’épargne attractif pour les épargnants souhaitant diminuer leur impôt sur le revenu. En effet, les versements réalisés sur le PER sont directement déductibles du revenu imposable.

Typiquement, un contribuable dont une fraction des revenus se trouve dans la tranche marginale d’imposition (TMI) à 30 % pourra mécaniquement diminuer son impôt à hauteur de 30 % de la somme versée sur son PER. Naturellement, le PER est encore plus attractif en cas de TMI supérieure (tranches à 41 et 45 %).

Exemple : prenons le cas d’un épargnant avec une seule part fiscale et un revenu imposable de 35 000 euros (une partie de ce revenu se situe donc dans la tranche marginale d’imposition à 30 %). Il peut réaliser un versement de 3500 euros sur son PER. Ce versement diminue d’autant son revenu imposable, il en résulte une diminution de son impôt sur le revenu de 1050 euros.

Dans un article dédié, nous avons mis en lumière dans quelles situations le PER est plus intéressant que l’assurance vie (lire notre comparatif du PER et de l’assurance vie). En pratique, les 2 dispositifs s’avèrent complémentaires et nous recommandons de souscrire aux deux. Nous recommandons même de souscrire à plusieurs contrats pour diversifier les assureurs et tirer parti des avantages respectifs des différents contrats pour optimiser ses placements.

Vous pouvez lire notre comparatif des meilleures assurances vie pour en savoir davantage.

Conclusion

Le contrat Placement-direct PER est intéressant. Le contrat ne souffre d’aucun défaut majeur. Mais la concurrence est rude !

Le courtier Linxea propose un contrat un peu plus intéressant encore : Linxea Spirit PER, lequel propose des frais de gestion en unités de compte encore plus compétitifs et une offre de supports optimale pour diversifier son épargne entre ETF actions et SCPI. Du côté du PER Placement-direct, le contrat donne accès à un large choix d’ETF mais on regrette l’absence de SCPI.

Au final, notre avis global sur le PER Placement-direct est positif, nous le recommandons à nos lecteurs.

Vous pouvez en savoir davantage et souscrire au PER Placement-direct en suivant ce lien.