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Avis Filao : assurance vie en ligne assurée par la MIF

Avis Filao assurance vie MIF

L’assurance vie MIF est une référence pour son fonds euro, mis en avant dans notre comparatif des meilleurs fonds euros. Connue sous le nom de Compte Épargne Libre Avenir, l’assurance vie MIF s’offre une cure de jeunesse et revient en ligne sous le nom de Filao. Que vaut-elle ? Notre avis d’investisseurs sur l’assurance vie Filao.

Filao (voir le site) se distingue avec une assurance vie en gestion assistée diversifiée sur 4 grandes classes d’actifs : l’excellent fonds euro MIF, l’immobilier (via des SCPI), les actions cotées (via des trackers) et les actions non cotées (via des fonds de Private Equity). Ici, le potentiel de diversification de l’enveloppe assurance vie est bien exploité.

C’est cette diversification originale mais pleine de bon sens (on ne cesse de répéter qu’il faut diversifier son patrimoine) qui nous a motivé à nous pencher sur cette assurance vie. Fonctionnement, frais, performance, services…on donne notre avis complet sur Filao.

SOMMAIRE

Notre avis sur l’assurance vie Filao: synthèse

Avis Filao assurance vie MIF

Filao propose d’investir en gestion conseillée ou en gestion libre. Voici notre avis synthèse sur l’assurance vie Filao en tableau, par rapport à une assurance vie de banque traditionnelle.

Filao (avis) Assurance vie lambda (pour comparaison)
Assureur MIF (Mutuelle Ivry La Fraternelle) X
Frais sur versement 0 % 3 %
Ticket d'entrée (Minimum demandé à l'ouverture sans obligation de verser ensuite) - 500 € en gestion libre
- 5 000 € en gestion conseillée
1 000 €
Fonds euro Fonds euro MIF X
Performance fonds euros 2021 (nette de frais de gestion)
1,70 % 0,80 %
Nombre d'unités de compte (UC) 6 UC (30 à terme, en architecture ouverte) dont 2 trackers, 2 SCPI et 2 fonds de Private Equity 20 UC (des fonds maison, sans trackers, ni SCPI ni Private Equity)
Performance moyenne 2021 immobilier (SCPI) 4,98 % (loyers SCPI reversés à 90 %) Pas de fonds immobiliers
Frais de gestion annuels en unité de compte 0,60 % 1 %
Frais d'arbitrage 0 % (mais 1 % si arbitrage des UC vers le fonds euro) 1 %
Modes de gestion Gestion libre ou gestion conseillée Gestion libre
Notre avis
Avis positif : excellent fonds euro, bonnes UC avec une offre qui va s'enrichir progressivement
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Les points forts de Filao

Notre avis positif sur Filao s’explique en raison des points forts suivants :

  • accessible : ouverture à partir de 500 € d’investissement en gestion libre (5 000 € en gestion conseillée). Et versements libres à partir de 100 €.
  • assureur MIF : un assureur solide, et seul contrat internet assuré par la MIF. Intéressant pour la diversification assureur (garantie de l’État de 70 000 € par assureur par épargnant).
  • excellent fonds euro : le fonds euro MIF offre historiquement un rendement bien supérieur à la moyenne (les meilleurs fonds euros).
  • unités de compte ISR : Filao propose d’investir entre 2 trackers (fonds d’actions cotées), 2 SCPI (immobilier « pierre papier ») et 2 fonds de Private Equity (actions non cotées). Tous choisis selon des critères d’investissement socialement responsable (ISR).
  • accès aux fonds de Private Equity : le capital-investissement (Private Equity) se démocratise. Autrefois réservée aux plus fortunés, cette classe d’actifs est maintenant ouverte à tous via Filao.

Les points faibles de Filao

Ceci dit, Fialo n’est pas exempte de défauts :

  • sa jeunesse : contrat d’assurance vie créé en 2022. Mais l’assureur MIF a été créé il y a plus de 150 ans ! De plus, le fonds euro MIF a un bel historique et les sociétés de gestion qui gèrent les unités de compte également.
  • peu d’unités de compte (UC) : pour l’instant 6 fonds seulement. Ceci dit, ce sont de très bons fonds (sur Avenue des investisseurs, nous préférons l’investissement en trackers et en SCPI plutôt qu’en fonds actifs traditionnels). Chaque fonds est lui-même très diversifié en son sein : une SCPI est diversifiée sur des dizaines d’immeubles et un tracker sur des dizaines d’actions. Et à terme, il devrait y avoir le choix entre une trentaine d’UC.
  • des frais d’arbitrage : 0 frais pour arbitrer du fonds euro vers les UC, ou pour arbitrer entre UC. Mais dommage de prélever 1 % de frais sur la somme arbitrée des UC vers le fonds euro.

Avis de Nicolas : nous apprécions beaucoup l’approche de gestion conseillée diversifiée à la fois sur fonds euro, trackers, SCPI et Private Equity. Sachant qu’à notre connaissance, aucune gestion (conseillée ou pilotée) sur le marché ne propose d’investir sur ces 4 actifs à la fois. En effet, les meilleures gestions pilotées proposent une allocation fonds euro + trackers et font l’impasse sur les SCPI et le Private Equity. De même pour les gestions conseillées qui se contentent de diversifier entre fonds euro et fonds actifs traditionnels. Ainsi, Filao diversifie notre patrimoine entre fonds euro, actions (cotées et non cotées) et immobilier, conformément au cœur de notre pyramide ci-dessous (notre vision d’un patrimoine diversifié).

Code promotionnel pour les lecteurs ADI qui souhaitent souscrire : ADI60 (60 € offerts dès 1 000 € investis) ou ADI150 (150 € offerts dès 5 000 € investis).

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Qui est Filao ? Et l’assureur MIF ?

Il est important de savoir chez qui on investit.

En ouvrant une assurance vie Filao, notre argent est en réalité investi à la MIF. C’est l’assureur derrière Filao.

La MIF (Mutuelle d’Ivry La Fraternelle) est née en 1865 et compte plus de 100 000 sociétaires.

Filao a conçu le contrat d’assurance vie Filao en 2022 et fait office de service client. À sa tête, 2 professionnels expérimentés : Cédric Ayvazian (actuaire) et Nabil Bouras (analyste financier).

Le fonctionnement de la gestion assistée Filao (notre avis)

Le parcours de souscription est classique et très rapide, 100 % en ligne.

1ère étape : le profilage et l’allocation

Suite à un questionnaire en ligne, Filao détermine notre profil : avisé, audacieux ou aventurier. Du plus défensif au plus offensif.

Et selon ce profil, Filao nous conseille une allocation. C’est-à-dire la répartition de notre investissement sur 4 actifs (« paniers ») différents, du moins risqué au plus risqué :

Par exemple, le profil « avisé » compte 50 % de fonds euro, 20 % de SCPI, 10 % d’ETF et 20 % de Private Equity.

Alors que le profil « aventurier » compte seulement 10 % de fonds euro, 20 % de SCPI, 30 % d’ETF et 40 % de Private Equity.

Voici mon allocation entre ces 4 actifs, selon mon profil « audacieux », pour un investissement de 10 000 € :

Profil avis Filao

C’est la base de l’investissement : on ne met jamais tous ses oeufs dans le même panier. Ici il y a 4 paniers différents (les actifs), et dans chaque panier il y a plusieurs œufs différents (les fonds). Car, dans le détail, l’épargnant peut ensuite diversifier au sein de chaque panier. Par exemple, dans le panier ETF, l’épargnant peut investir à 100 % sur l’ETF World Water, ou 50/50 entre le World Water et le CAC 40 ESG.

Note de Nicolas : et si on préfère répartir soi-même entre les 4 actifs ? Dans ce cas, il faut choisir le profil liberté. Il s’agit alors d’une gestion libre et non d’une gestion conseillée, donc on répartit à notre guise entre les 4 actifs. Avantage : on peut ouvrir l’assurance vie Filao avec 500 € seulement en gestion libre, au lieu de 5 000 € en gestion conseillée.

2ème étape : la souscription en ligne (10 minutes)

Il y a 6 pages à renseigner en ligne : identité, profil épargnant, contrat, bénéficiaires, coordonnées bancaires et signature.

En fin de 1ère page, si vous souhaitez ouvrir, nous avons demandé un code promotionnel pour nos lecteurs. Vous pouvez indiquer le code promotionnel ADI60 (60 € offerts dès 1 000 € investis) ou ADI150 (150 € offerts dès 5 000 € investis).

Comme d’habitude quand on ouvre un produit d’épargne, il faut montrer patte blanche : justificatif d’identité, justificatif de domicile et RIB.

Le fonds euro MIF sur Filao : avis

Filao est une assurance vie multisupport, répartie entre le fonds euro et les unités de compte. En pratique, on peut verser maximum 50 % sur le fonds euro MIF, le reste étant investi en unités de compte. Rappelons que le fonds euro est l’actif le plus sécurisé en assurance vie, sans risque de perte en capital.

En profil avisé, il y a 50 % de fonds euro. Seulement 30 % en profil audacieux et 10 % en profil avisé.

Le fonds euro MIF est une référence, récompensé de nombreuses fois dans la presse spécialisée :

avis fonds euro MIF

Cela ne nous avait pas échappé non plus, puisque le fonds euro MIF figure depuis plus de 5 ans dans notre comparatif des meilleurs fonds euros.

En 2021, le fonds euro MIF a versé un rendement de 1,70 % (net de frais de gestion), comme en 2020. Au-dessus du livret A et bien plus que la moyenne du marché des fonds euros.

MIF s’engage à ce que les fonds soient disponibles sous 72 heures en cas de rachat partiel (sortie de l’assurance vie). C’est rapide, sachant qu’ailleurs c’est souvent 1 semaine ou 2, voire un mois.

Les unités de compte de Filao : avis

Ce qui n’est pas investi en fonds euro est investi en « unités de compte » (UC). Chez Filao, on trouve 3 catégories d’unités de compte : les SCPI, les trackers et les fonds de Private Equity. Nous allons détailler chacune.

Les SCPI sur Filao

Les SCPI (sociétés civiles de placement immobilier) permettent d’investir facilement en immobilier. On devient copropriétaire d’un parc immobilier et on perçoit les loyers sur un rythme trimestriel.

Le rendement est assez régulier (généralement 4-5 % par an) mais comme tout investissement immobilier, il y a un risque de perte en capital. Pour en savoir plus, notre guide : investir en SCPI.

Filao investit en SCPI à hauteur de 20 à 25 % selon notre profil. En pratique, il y a (pour l’instant) 2 SCPI sur Filao et on peut répartir à notre guise :

  • PFO2 gérée par Perial : 221 immeubles (81 % en France et 19 % en Europe), principalement des bureaux. Rendement de 4,59 % en 2021.
  • Epargne Pierre gérée par Atland Voisin : 200 immeubles (100 % en France), 66 % de bureaux / 23 % commerces / 11 % autres secteurs. Rendement de 5,36 % en 2021.

Filao a choisi 2 SCPI historiquement bien gérées, et ayant obtenu le label ISR (investissement socialement responsable). Plus tard, Filao devrait intégrer 2 autres SCPI : Immorente et Cristal Rente.

Avis de Nicolas : les SCPI ont un niveau de risque généralement évalué à 3/7, entre le fonds euro et les actions. Attention aux frais d’entrée sur les SCPI : environ 5 % (ce qui est normal, voire inférieur à ce que pratiquent les autres acteurs du marché). Donc c’est un investissement long terme, puisqu’il faut plus d’une année pour amortir les frais d’achat des SCPI. Techniquement, les SCPI distribuent les loyers sur le fonds euro MIF. Notez que 90 % des loyers sont reversés aux épargnants (MIF conserve 10 %). C’est mieux que Suravenir (qui ne reverse que 85 % des loyers), mais moins bien que Spirica (qui reverse 100 % des loyers sur le contrat Linxea Spirit 2).

Les trackers (ETF) sur Filao

Les trackers (ETF) sont des paniers d’actions, qui répliquent la performance d’un indice boursier. Par exemple, un tracker CAC 40 réplique la performance de l’indice CAC 40 (qui comprend les 40 plus grandes sociétés françaises). Tout comme les SCPI sont très diversifiées sur beaucoup d’immeubles, les trackers sont aussi très diversifiés sur beaucoup de sociétés.

Sur le marché des actions cotées, l’espérance de rendement est de 7 % par an, en moyenne annuelle lissée, avec un risque de perte en capital. Pour en savoir plus : investir en trackers.

Filao investit entre 10 et 30 % (selon notre profil) en trackers. En pratique, il y a (pour l’instant) 2 trackers sur Filao, donc on répartit à notre guise entre :

  • ETF BNP Easy CAC 40 ESG (FR0010150458) : investi sur les 40 sociétés de l’indice Euronext CAC Large 60 avec les meilleures pratiques environnementales, sociales et de gouvernances (ESG). Performance de +31,3 % en 2021 (-5,2 % en 2020).
  • ETF Lyxor World Water ESG (FR0010527275) : investi sur au moins 30 sociétés internationales tirant plus de 40 % de leurs revenus via des activités liées à l’eau. Performance de +33,4 % en 2021 (+8,1 % en 2020).

Ce sont 2 trackers distribuant. C’est-à-dire que les dividendes ne sont pas capitalisés, mais distribués sur le fonds euro MIF.

Avis de Nicolas : selon nous, les trackers sont les véhicules idéaux pour investir en actions. Sur le long terme, les études montrent que les trackers (fonds indiciels passifs) battent plus de 90 % des gérants de fonds actifs. Donc Filao fait preuve de bon sens en investissant en trackers. Encore une fois, le biais ISR / ESG est louable. Mais on regrette l’absence de tracker World « pur », non sectoriel (pas limité au secteur de l’eau), pour encore mieux diversifier sur le marché actions global sans parti pris. Ceci dit, Filao nous a informé qu’un tracker World viendra compléter l’offre d’ici la fin 2022 !

Le Private Equity (capital-investissement)

Après le fonds euro, les SCPI et les ETF, le Private Equity est le 4ème et dernier panier sur lequel l’assurance vie Filao investit pour diversifier.

Le Private Equity, c’est l’investissement en sociétés non cotées en bourse. Il s’agit d’un marché habituellement difficile d’accès pour le « commun des mortels ». Donc on salue l’initiative de Filao de permettre d’investir en Private Equity à partir de 1 000 €.

Sur le marché du Private Equity, l’espérance de rendement long terme est de 10 % par an, avec un risque de perte en capital. Et même si la liquidité est assurée grâce à l’assureur en assurance vie (bon point), sans frais d’entrée ni de pénalité de rachat (encore un bon point !), il est recommandé d’investir à long terme (plus de 8 ans). Pour en savoir plus : investir en Private Equity.

Filao investit en Private Equity à hauteur de 20 à 40 % de notre investissement selon notre profil. En pratique, il y a (pour l’instant) 2 fonds de Private Equity sur Filao et on peut répartir à notre guise :

  • Amundi Fleuron des Territoires : investi dans des PME principalement en France, pour renforcer leurs fonds propres et accompagner leur croissance. Fonds commercialisé en 2021, pas de performance affichée.
  • Idinvest Private Value Europe 3 : investi dans des ETI (entreprises de taille intermédiaire), en Europe et OCDE, dans le but de financer des opérations de transmission et de croissance. Performance de +7,84 % en 2021.

Ces 2 fonds disposent du label France Relance.

Avis de Nicolas : le site Filao affiche clairement la performance de chaque fonds (fonds euro, SCPI, ETF, Private Equity). Globalement, la performance de l’assurance vie Filao dépendra de l’allocation de chacun entre les fonds. Logiquement, les profils plus offensifs devraient mieux performer à long terme (mais avec une plus grande volatilité à supporter) que les profils plus défensifs plus largement investis en fonds euro. Notez que les 3 profils proposent entre 20 et 40 % de Private Equity dans leur allocation, c’est plus que la part accordée aux trackers. C’est un choix d’allocation étonnant, généralement on investit davantage dans les actions cotées que dans le non coté.

Les frais de Filao : avis

Filao s’est aligné sur les autres assurances vie en ligne : 0 frais sur versement.

De même pour les frais de gestion (assureur MIF) : 0,60 % par an. C’est la norme pour les contrats en ligne.

En revanche, la politique de la MIF sur les frais d’arbitrage est dure. En effet, 0 frais d’arbitrage entre unités de compte (UC) et du fonds euro vers les UC. Mais 1 % de frais d’arbitrage des UC vers le fonds euro. Dommage, sécuriser son investissement coûte 1 %, donc il faut éviter les allers-retours entre unités de compte et fonds euro.

Par ailleurs, il y a des frais d’entrée autour de 5 % sur les SCPI. Ce qui est raisonnable pour cette classe d’actif, c’est un peu plus compétitif que la norme.

Conclusion

Le moins que l’on puisse dire, c’est que Filao ne participe pas à la surenchère qui consiste à proposer toujours plus d’unités de compte. Choix assumé de ne pas noyer les épargnants, et de filtrer drastiquement pour ne proposer que des fonds d’investissement socialement responsables. Les « power users » en gestion libre pourraient être frustrés, mais cela plaira au grand public qui préfère la gestion assistée.

Finalement, investir sur 6 bons fonds (et le fonds euro) permet déjà d’être bien diversifié sur plusieurs marchés (actions cotées et non cotées, immobilier, obligations), car le contrat fait la part belle aux trackers et aux SCPI, nos types de fonds préférés. Ceci dit, nous avons hâte de voir apparaitre l’ETF MSCI World parmi les autres trackers, car il permet à lui seul de diversifier au mieux sur les 1600 plus grandes sociétés cotées au monde. Et proposer plus de SCPI ne sera pas du luxe, car on estime qu’il est sage de diversifier sur au moins 3-4 SCPI.

Notre avis sur Filao est positif. C’est une assurance vie MIF avec un beau potentiel que nous allons suivre de près, puisqu’à terme il devrait y avoir une dizaine de SCPI, une dizaine d’ETF (dont l’ETF World indispensable selon nous) et une dizaine de fonds de Private Equity. De quoi très bien diversifier son patrimoine, avec également le fonds euro MIF qui est une référence depuis des années.

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