Avis sur Multi Vie : l’assurance vie de Mutavie (MACIF)

Mutavie est la filiale « épargne » du célèbre assureur mutualiste MACIF. Mutavie propose des contrats d’assurance vie depuis plus de 40 ans, et compte près d’un million d’adhérents. Leur contrat d’assurance vie phare se nomme Multi Vie. Dans cet article, nous faisons le point sur cette assurance vie. Quelles sont ses caractéristiques et ses performances ? Nous donnons notre avis sur Multi Vie : les avantages, les inconvénients, les frais, et toutes les choses à savoir sur ce contrat.

SOMMAIRE

• Multi Vie de Mutavie : avis résumé
• Le contrat Multi Vie de Mutavie MACIF
• Performance du fonds euro
• Unités de compte accessibles
• Les options de gestion
• Conclusion

Multi Vie de Mutavie : avis résumé

Multi Vie est un contrat d’assurance vie multisupport géré par Mutavie. En quelques mots, le contrat propose un fonds euro et des frais de gestion intéressants, mais l’offre en unité de compte est réduite à une dizaine de fonds peu performants.

Les points positifs :

• le contrat est sans frais de versement,
• la performance du fonds euro est correcte (2,70 % en 2023), sans toutefois arriver au niveau des meilleurs fonds euro du marché (voir ici).
• une réactivité plutôt correcte, puisque Mutavie s’engage à traiter sous 5 jours maximum les versements libres et les retraits. En revanche, J+5 pour réaliser les arbitrages, c’est très long (J+2 maximum sur les bons contrats).

Les points négatifs :

• l’offre d’unités de compte est très faible et les supports proposés délivrent des performances décevantes (inférieures à leur indice de référence),
• pas de fonds indiciels (trackers),
• aucun support immobilier parmi les unités de compte,
• pas de gestion pilotée
• il y a des frais d’arbitrage (les meilleures assurances vie sont sans frais d’arbitrage).

Avis de Nicolas : l’assurance vie Multi Vie est un contrat que l’on qualifiera de moyen. En effet, la mutuelle Macif propose ici un contrat plus intéressant que beaucoup de contrats de banques traditionnelles, notamment par son absence de frais sur versement. Mais on est loin du niveau des contrats des courtiers en ligne spécialisés en assurance vie, qui permettent d’avoir une meilleure performance avec leurs fonds euros et/ou leurs unités de compte. Et on déplore l’absence de gestion pilotée sur le contrat Multi Vie, pour les épargnants qui veulent déléguer leur investissement. De plus, les arbitrages sont très longs : réalisés à J+5 (et payants) alors que les contrats en ligne permettent d’arbitrer à J+2 maximum (et gratuitement).

Le contrat Multi Vie de Mutavie MACIF

Multi Vie est un contrat multisupport distribué par Mutavie, une filiale de la MACIF. Comme tout contrat d’assurance vie multisupport, l’épargnant peut diversifier ses placements entre d’un côté le fonds euro (capital garanti), et de l’autre côté des supports en unités de compte (risqués mais avec une meilleure espérance de rendement).

En pratique, l’essentiel des épargnants privilégie le fonds euro, car c’est un placement sans risque (à capital garanti). En tant que contrat multisupport, Multi Vie permet de diversifier ses placements sur des produits plus rémunérateurs mais aussi plus risqués via les unités de compte (voir plus bas dans cet article).

Le contrat Multi Vie est accessible à partir de 50 euros. C’est ce qu’on appelle le « ticket d’entrée » et il est ici très accessible. Il est sans frais sur les versements et sans frais de dossier. C’est un point positif, car c’est rarement le cas des contrats des établissements « en dur ». En effet, les contrats sans frais sur versement sont généralement l’apanage des contrats commercialisés par les courtiers en ligne et les banques en ligne. Après l’ouverture, il est possible de faire des versements libres ou programmés à partir de 50 euros.

La gestion en ligne du contrat Multi Vie

L’épargnant peut réaliser toutes les opérations depuis l’espace client personnel en ligne :

• versement libre/mensuel,
• retirer de l’argent (retrait partiel),
• arbitrage,
• demande d’avance (note : le taux d’intérêt proposé est peu intéressant, préférez un retrait partiel ou un crédit ailleurs à un taux plus intéressant).

À l’ouverture du contrat Multi Vie, différents profils de risque sont suggérés à l’épargnant : sécuritaire, prudent, équilibré, dynamique. Avec pour chacun une allocation cible entre fonds euro et unités de compte.

Performance du fonds euro

La performance nette de frais du fonds euro pour l’année 2023 a été annoncée début 2024 : le fonds euro Multi Vie a délivré un rendement de 2,70 % en 2023 (net de frais).

Longtemps en retrait par rapport à la concurrence, la performance du fonds euro de Multi Vie de Mutavie est désormais dans la moyenne du marché. Toutefois, cette performance demeure loin de celle des meilleurs fonds euros du marché, où la performance de certains fonds dépasse les 4 % en 2023.

Avis de Ludovic : On apprécie le fait qu’il soit possible de réaliser un versement à 100 % en fonds euro sans contrainte d’allocation en unités de compte. Et heureusement (!) car les supports en unités de compte sont décevants comme nous allons le voir maintenant.

Investir en unités de compte sur l’assurance vie Multi Vie

Multi Vie est un contrat d’assurance vie multisupport qui permet d’investir aussi bien en fonds euro qu’en unités de compte. Pour rappel, les unités de compte permettent de dynamiser la performance de son épargne en diversifiant son épargne sur des investissements plus rémunérateurs, mais aussi plus risqués : marché de l’immobilier et des actions notamment. C’est la raison pour laquelle il s’agit de placements recommandés pour le long terme.

Note : les placements sans risque tels que le fonds euro rapportent de moins en moins. Dans ce contexte, les épargnants ont intérêt à diversifier leur épargne à long terme vers des classes d’actifs historiquement performantes, telles que les fonds actions et l’immobilier. Ainsi, il est possible d’investir en immobilier via l’assurance vie (mais pas sur le contrat Multi Vie malheureusement) en optant pour des SCPI, OPCI, SCI. D’où l’importance d’avoir une offre de supports en unités de compte performants au sein de son assurance vie.

Les frais de gestion des unités de compte du contrat Multi Vie sont de 0,60 % par an. Ce taux est très correct : il est plus faible que ceux pratiqués dans les contrats commercialisés par les banques traditionnelles (jusqu’à 1 %) et se situe au même niveau que les meilleures assurances vie en ligne.

En revanche, il y a 0,10 % de frais d’arbitrage, avec un minimum de 5 € et un plafond maximum de 30 €. Sur ce point, le contrat fait moins bien que les meilleures assurances vie en ligne, lesquelles ne prélèvent pas de frais d’arbitrages. De plus, les délais d’arbitrage sont très longs : ils sont réalisés 5 jours après la demande, alors que sur les meilleurs contrats les arbitrages sont réalisés le lendemain ou le surlendemain au pire.

Note : l’arbitrage consiste à réallouer le capital d’un support vers un autre support en unité de compte ou vers le fonds euro.

L’offre d’unités de compte accessibles sur Multi Vie

Si les frais sont plutôt corrects, il n’en va pas de même quant à l’offre d’unités de compte. En effet, le choix de supports d’investissement est malheureusement très réduit : seulement 12 unités de compte sur le contrat !

Mutavie propose notamment 3 fonds profilés gérés par OFI Asset Management, correspondant à 3 profils de risque distincts : Prudent, Équilibre et Dynamique. Il s’agit de fonds diversifiés, composé d’actions, d’obligations et de produits monétaires. Donc l’allocation varie en fonction du profil de risque. Sachez que la part investie en actions l’est essentiellement sur des actions européennes…donc ces fonds ne sont pas si diversifiés qu’annoncé et ne captent pas la performance américaine ! Le mode de gestion est labellisé ISR. Il s’agit d’investissement socialement responsable (voir article consacré à ce sujet en suivant le lien si vous souhaitez en savoir davantage).

Les rapports de gestion montrent que ces fonds profilés délivrent des performances inférieures à leur indice de référence. Par ailleurs, les frais de gestion de ces fonds sont largement supérieurs à ceux de fonds indiciels (trackers).

Multi Vie donne également accès à 8 fonds investis en actions, gérés encore une fois par OFI Asset Management. Ces fonds permettent notamment de cibler une zone géographique Européenne. On regrette qu’il n’y ait qu’un seul fonds d’investissement Monde. On compte également 3 fonds labellisés ISR. Malheureusement, ces 8 fonds affichent des performances plus ou moins sensiblement inférieures à leur indice de référence. Des fonds indiciels auraient été une alternative préférable à ces fonds.

Où sont les unités de compte intéressantes ?

On regrette l’absence d’un choix plus large de fonds d’investissement, et notamment l’absence de fonds indiciels. Les fonds indiciels, aussi appelés trackers ou ETF, sont un type de fonds désormais incontournable dans la palette des supports accessibles au sein de l’assurance vie pour diversifier son épargne. Les fonds indiciels permettent de reproduire fidèlement la performance de leur indice de référence (CAC 40, Nasdaq, etc.) et présentent des frais de gestion très faibles (souvent inférieurs à 0,30 % soit 5 à 10 fois moins que les fonds actifs).

L’autre point négatif du contrat Multi Vie est l’absence de supports immobiliers. L’immobilier « pierre-papier » (que ce soit des SCPI, des OPCI ou des SCI) est pourtant très apprécié des investisseurs souhaitant dynamiser leur épargne dans l’immobilier et se constituer un complément de revenu.

Enfin, Multi Vie propose également un produit structuré. La rémunération de ce produit est déterminée en fonction de la performance des marchés actions (indice Euro Stoxx 50). La performance est cappée à la hausse. En contrepartie, ce produit offre une garantie partielle sur le capital investi. Ce produit complexe et très chargé en frais ne nous convainc pas.

Les options de gestion

Sur le contrat Multi Vie, dès lors que l’épargnant diversifie son épargne en fonds euro et unités de compte, il peut mettre en place une option de gestion. En pratique, 3 options de gestion sont proposées.

Il y a tout d’abord une option de sécurisation des plus-values. Le principe est le suivant : dès l’instant où les plus-values générées sur les unités de compte atteignent un seuil personnalisable (exprimé en pourcentage), un arbitrage est automatiquement réalisé des unités de compte vers le fonds euro.

Il y a également une option de dynamisation des intérêts. Le principe est le suivant : les intérêts collectés en début d’année sur le fonds euro sont automatiquement alloués vers une unité de compte définie à l’avance.

Enfin, le contrat Multi Vie propose une 3ème option d’investissement progressif. Avec cet option, une partie de l’encours investi sur le fonds euro est périodiquement arbitrée en direction d’un ou plusieurs supports en unités de compte. En pratique, la périodicité est définie par l’épargnant. Cette option permet de lisser son entrée sur les fonds en actions.

Avis de Nicolas : Multi Vie propose 3 options de gestion pratiques et gratuites. C’est un bon point à souligner. Malheureusement, ce bel effort est réduit à néant, car l’offre en unités de compte est tellement pauvre (en quantité et en qualité) qu’il est préférable d’investir ailleurs que sur ce contrat pour aller chercher de la performance !

Conclusion

Le contrat Multi Vie pourrait séduire les épargnants ne souhaitant investir qu’en fonds euro. Car la performance du fonds euro est respectable (2,70 % en 2023) et le contrat est sans fais sur versement. Mais pour en faire un bon contrat d’assurance vie, il manque : un meilleur fonds euro, une meilleure offre d’unités de compte, des arbitrages plus réactifs et gratuits, et l’accès à une gestion pilotée.

Ainsi, les épargnants souhaitant dynamiser leur épargne et investir en unités de compte (immobilier, actions, etc.) devront s’orienter vers d’autres assurances vie. Car l’offre de supports du contrat Multi Vie est très limitée et les fonds proposés délivrent des performances décevantes.

Les épargnants auront intérêt à également détenir un deuxième contrat d’assurance vie performant pour investir en unités de compte, par exemple dans des fonds indiciels ou des parts de SCPI. Nous avons un article expliquant comment choisir ses unités de compte. Et pour les épargnants qui souhaitent déléguer complètement leur investissement, ils devront se tourner vers une bonne assurance vie en gestion pilotée.

Finalement, si vous souhaitez une assurance vie offrant à la fois un fonds euro performant, une belle sélection de supports d’investissement en unités de compte et l’accès à la gestion pilotée, nous vous invitons à consulter notre sélection des meilleures assurances vie et notre comparatif pour vous aider à choisir le meilleur contrat en fonction de votre profil.