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Mouvement FIRE ūüŹĖÔłŹ atteindre l’ind√©pendance financi√®re

Mouvement FIRE retraite anticipée

Le mouvement FIRE (Financial Independence, Retire Early) rencontre un int√©r√™t croissant en France ces derni√®res ann√©es. De quoi s’agit-il ? En synth√®se, ce mouvement vise √† acqu√©rir son ind√©pendance financi√®re dans le but de prendre sa retraite de fa√ßon anticip√©e.

Par retraite anticip√©e, vous avez peut-√™tre en t√™te une retraite autour de 50 ans. D√©trompez-vous ! Au sein du mouvement FIRE, nombreux sont les adeptes √† envisager une retraite beaucoup plus t√īt. Certains sont parvenus √† prendre leur retraite entre 30 et 40 ans, et de nombreuses personnes rejoignent le mouvement en visant cet objectif tr√®s ambitieux.

Ce mouvement est relativement ancien puisqu’il trouve son origine dans un livre paru en 1992 (r√©actualis√© depuis) : Your Money or Your Life, co-√©crit par Vicki Robin et Joe Dominguez. Le mouvement FIRE conna√ģt un certain engouement chez les mill√©niaux (g√©n√©ration Y, personnes n√©es entre 1980 et 2000), sous l’impulsion de blogueurs influents de l’autre c√īt√© de l’Atlantique.

Le mouvement FIRE a r√©cemment √©t√© popularis√© en France √† l’occasion de divers reportages sur le sujet dans des m√©dias √† forte audience, ainsi que sur Youtube. Apr√®s avoir pris le temps de nous int√©resser au sujet, nous devons reconna√ģtre que nous sommes relativement dubitatifs quant √† l’engouement autour de ce mouvement.

Nous allons vous donner notre avis sur le mouvement FIRE, et vous expliquer plus en d√©tails, avec des calculs √† l’appui, pourquoi cette m√©thode (ou cette philosophie de vie) nous semble compliqu√©e √† mettre en place. Et difficilement supportable sur la dur√©e puisque peu compatible avec le mode de vie et les finances de l’immense majorit√© des actifs (des Fran√ßais moyens). D’autant plus quand on a des charges importantes (famille avec enfants).

L’objectif de cet article n’est pas de refroidir votre espoir d’une retraite anticip√©e…mais de vous √©clairer sur les limites du mouvement FIRE. Et surtout nous allons vous pr√©senter des solutions concr√®tes et r√©alistes pour d√©velopper votre patrimoine, et acqu√©rir une ind√©pendance financi√®re, en tirant parti des sp√©cificit√©s des dispositifs d’√©pargne et de retraite en France.

Note de Nicolas : je vous avoue que d√©velopper un patrimoine cons√©quent pendant 15 ans m’a permis d’arr√™ter un travail qui ne me plaisait plus. Alors qu’on me proposait de re-signer pour 5 ans ‚úćÔłŹ J’ai pu sans stress d√©cider d’arr√™ter (reins assez solides et revenus passifs), pour changer de voie et m’engager pleinement dans le domaine qui m’int√©resse : la finance personnelle et l’√©ducation financi√®re.

SOMMAIRE

Mouvement FIRE : une méthode pour prendre sa retraite de façon (très) anticipée

FIRE est l’acronyme de ¬ę¬†Financial independence, retire early¬ę¬†. Ce que l’on peut directement traduire par ¬ę¬†Ind√©pendance financi√®re, retraite anticip√©e¬†¬Ľ.

Mouvement FIRE

Le mode d’action des personnes rejoignant le mouvement FIRE passe par les √©tapes suivantes :

  1. réduire son train de vie et ses dépenses (mode de vie frugal),
  2. ce qui permet m√©caniquement d’augmenter son taux d’√©pargne (id√©alement d√©passer 50 %),
  3. mettre en place un programme d’investissement sur des supports dynamiques (maximiser la performance),
  4. une fois à la retraite, adapter son mode de vie pour limiter davantage encore ses dépenses.

Pour l’essentiel des actifs, avec des salaires ¬ę¬†ordinaires¬†¬Ľ (entre 1 et 3 SMIC), rejoindre le mouvement FIRE rime avec une r√©duction importante du train de vie. Car il est plus facile de vivre avec 3 000 ‚ā¨ par mois quand on gagne 6 000 ‚ā¨ par mois (on garde un certain confort tout en √©pargnant 50 % de ses revenus), plut√īt que de vivre avec 1 000 ‚ā¨ par mois quand on gagne 2 000 ‚ā¨ par mois.

On voit de nombreux exemples d’adeptes du mouvement afficher des taux d’√©pargne situ√©s entre 50 et 80 % de leurs revenus. C’est bien davantage que le taux moyen d’√©pargne des Fran√ßais, lequel se situe autour de 15 % (hors p√©riode de pand√©mie COVID o√Ļ ce taux a pu bondir au-del√†).

Un mode de vie frugal

Se lancer dans le mouvement FIRE implique des coupes drastiques dans les dépenses :

  • habiter dans un logement plus petit et/ou excentr√© (o√Ļ les loyers sont moins √©lev√©s),
  • limiter les sorties (restaurants, etc.),
  • limiter ou abandonner les voyages,
  • abandonner la voiture,
  • etc.

Dans un reportage paru sur ARTE, on peut suivre la vie de personnes ayant rejoint le mouvement FIRE. Certaines d’entre-elles poussent tr√®s loin le concept et finissent par adopter des r√©flexes ridicules et d√©risoires en termes d’impact financier. √Ä l’image de ce p√®re de famille parti faire les courses : il appelle sa conjointe au t√©l√©phone pour lui signaler que la r√©f√©rence du paquet de p√Ętes qu’elle souhaite est un peu plus ch√®re qu’une autre r√©f√©rence en rayon et lui demande son accord pour quelques centimes !

Alors bien s√Ľr, les petits ruisseaux font les grandes rivi√®res. Mais on pense qu’il vaut mieux consacrer un peu d’√©nergie √† bien investir, plut√īt que beaucoup d’√©nergie √† √©conomiser des centimes. Et une question se pose. Jusqu’o√Ļ peut-on (doit-on) aller en termes d’optimisation et suivi des d√©penses ? La r√©ponse est √©minemment personnelle.

Le mouvement FIRE met en avant la libert√© que procure l’ind√©pendance financi√®re. Mais avant d’√™tre une source de libert√©, adopter la m√©thode FIRE implique aussi et surtout beaucoup de contraintes.

Note de Ludovic : parmi les ap√ītres du mouvement FIRE, certains (on ne citera pas de nom !) en font un v√©ritable business avec des formations payantes, des livres, etc. En vendant du r√™ve sur les forums, Instagram, LinkedIn. Situation cocasse quand on se pr√©tend rentier alors que l’on travaille en r√©alit√© bien davantage que des salari√©s ordinaires !

Le mouvement FIRE aux √Čtats-Unis et dans le monde

C’est aux √Čtats-Unis que le mouvement FIRE conna√ģt le plus fort engouement. Et cela depuis de nombreuses ann√©es.

Le mod√®le de retraite aux USA repose essentiellement sur un syst√®me de retraite par capitalisation. De fait, l’ind√©pendance financi√®re rime tout naturellement avec la possibilit√© de prendre sa retraite.

D’ailleurs, l’envol√©e de la valeur des actifs ces derni√®res ann√©es, en particulier les actions et l’immobilier, a permis √† quelques millions d’am√©ricains proches de la retraite de quitter leur travail un peu plus t√īt que pr√©vu.

Le mouvement FIRE a essaimé un peu partout dans le monde. Ainsi, on trouve également des blogueurs et des livres sur le sujet au Japon.

Note de Ludovic : un des blogueurs les plus influents sur le mouvement FIRE est Mr. Money Moustache. Son site mrmoneymustache.com compte pr√®s d’un million de visites chaque mois et est devenu un v√©ritable business. Selon lui, avec un taux d’√©pargne de 15 % il faut 43 ans pour √™tre ind√©pendant financi√®rement. Alors qu’avec un effort d’√©pargne de 30 % il faut 28 ans, et avec un taux de 75 % pour les plus √©conomes seulement 7 ans !

Le mouvement FIRE en France

Le mouvement s’est export√© en France. C’est essentiellement sur internet que le mouvement prend de l’ampleur.

En France, le mouvement FIRE se heurte √† un mod√®le social qui n’est pas pr√©vu pour prendre sa retraite de fa√ßon anticip√©e. En effet, contrairement √† d’autres pays, la France privil√©gie un syst√®me de retraite par r√©partition. Une fraction significative des revenus bruts des salari√©s est pr√©lev√©e pour financer les pensions de ceux qui sont d√©j√† en retraite.

Un actif peut d√©cider d’arr√™ter de travailler √† tout moment, mais ses cotisations ant√©rieures n’ouvriront pas de droits √† la retraite tant qu’il n’aura pas atteint l’√Ęge l√©gal de d√©part en retraite. En l’absence de cotisation, il ne b√©n√©ficiera que du minimum vieillesse √† la retraite.

Les √©pargnants fran√ßais les plus motiv√©s peuvent toutefois faire l’impasse sur ces contraintes et ne compter que sur leur patrimoine comme source de revenus (on vous explique comment faire plus bas dans l’article).

Avis de Nicolas : on peut trouver le mouvement FIRE un peu extr√™me. Mais de l’autre c√īt√© du spectre, on trouve aussi que compter uniquement sur la retraite par r√©partition est extr√™me. En effet, le rapport retrait√©s / actif se d√©grade, il y aura bient√īt 0,7 retrait√© pour 1 actif, les projections les plus pessimistes allant m√™me jusqu’√† 1 retrait√© par actif en 2070 ! Faudra-t-il passer l’√Ęge l√©gal de d√©part en retraite √† 70 ans voire plus ? Et pour quel niveau de vie ? Donc on consid√®re que le syst√®me de retraite par r√©partition n’est pas viable √† long terme et qu’il faut se construire une retraite par capitalisation si l’on veut continuer de vivre confortablement, avec la possibilit√© d’√™tre libre financi√®rement √† un √Ęge d√©cent. Avec la preuve par les chiffres dans notre dossier : comment calculer sa retraite.

Notre avis sur le mouvement FIRE

Notre avis sur le mouvement FIRE est qu’il s’agit d’une m√©thode tr√®s difficilement applicable pour le commun des mortels. On imagine difficilement monsieur et madame Toutlemonde se lancer dans le mouvement FIRE.

Sauf √† b√©n√©ficier de tr√®s gros revenus (top 1 % des salaires) et/ou accepter de fortes renonciations sur son train de vie. Le salaire moyen en France est de l’ordre de 2 000 ‚ā¨ par mois. M√™me avec une capacit√© d’√©pargne de 1 000 ‚ā¨ par mois et une allocation patrimoniale dynamique (performance annuelle de 6 % et davantage), il faudra √©pargner pendant 20 √† 30 ans pour que les revenus de l’√©pargne atteignent ceux de ce revenu moyen. (Voir plus loin dans l’article un calcul pr√©cis du capital et de la rente escomptable en mettant en place un programme d’√©pargne raisonnable √† horizon 20 ans).

Le mouvement FIRE implique des sacrifices importants. L’effort d’√©pargne est d’autant plus difficile √† maintenir au d√©but de la vie d’adulte. Car c’est une p√©riode o√Ļ l’√©nergie et les projets ne manquent pas, et impliquent g√©n√©ralement des d√©penses non n√©gligeables : fonder une famille, voyager, vivre mille exp√©riences, etc.

Le mouvement FIRE ne s’adresse donc qu’√† une petite frange de la population dont les revenus tr√®s importants permettent de maintenir un taux d’√©pargne important sans faire une croix sur toutes les d√©penses (restaurants, voyages, sorties, loisirs, achats plaisir, etc.)

Une meilleure approche ?

Vous l’avez compris, nous sommes plut√īt dubitatifs sur le mouvement FIRE. Notre avis est qu’il s’agit d’une d√©marche beaucoup trop extr√™me. Nous pensons que les √©pargnants devraient plut√īt opter pour un juste √©quilibre.

Selon nous, la plupart des m√©nages ont la possibilit√© de mettre en place un programme d’√©pargne p√©riodique (mensuel) sur le long terme, sans avoir √† faire de gros sacrifices sur leur mode de vie, en vue d’obtenir un tr√®s beau patrimoine √† l’arriv√©e.

Par ailleurs, le mouvement FIRE soul√®ve une question. Arr√™ter de travailler, mais pour faire quoi √† la place ? Prendre une retraite anticip√©e n’est pas un but mais un moyen. Celui de consacrer davantage de temps √† des occupations plus plaisantes. On peut s’interroger sur les raisons qui motivent les adeptes de ce mouvement √† vouloir quitter leur travail.

Certains √©voquent la volont√© de quitter la ¬ę¬†rat race¬†¬Ľ (m√©tro-boulot-dodo) ou encore l’ennui et le peu d’int√©r√™t pour leur travail (bore-out). Auxquels cas, pourquoi ne pas chercher un travail plus en accord avec ses aspirations plut√īt que viser une retraite anticip√©e ?

Note de Ludovic : les motivations des adeptes du mouvement FIRE apparaissent parfois davantage comme la fuite d’une situation pr√©sente que la solution pour atteindre un objectif. D’ailleurs, de nombreuses personnes ayant atteint l’ind√©pendance financi√®re et ayant arr√™t√© de travailler quelques temps se tournent les pouces… et d√©cident finalement de reprendre une activit√© professionnelle.

Mouvement FIRE : du neuf avec du vieux ?

Pour parvenir √† √©pargner plus de 50 % de leurs revenus, les adeptes du mouvement FIRE n’ont souvent d’autres choix que d’adopter un mode de vie frugal. Ce qui n’est pas sans rappeler les mouvements de la d√©croissance et de la simplicit√© volontaire.

Les adeptes du mouvement FIRE s’apparentent √† des d√©croissants qui auraient troqu√© la culture des patates pour un portefeuille de fonds indiciels (ETF). Reconnaissons que la seconde option est beaucoup moins √©reintante !

Trêve de sarcasme, voyons comment les épargnants peuvent réellement acquérir leur indépendance financière sans tomber dans les excès du mouvement FIRE.

Comment faire pour obtenir son indépendance financière ?

Pour acquérir son indépendance financière, il faut se créer un patrimoine. Alors se posent les questions : comment construire ce patrimoine ? Et comment en tirer une rente durable ?

En pratique, voici les param√®tres qui vont d√©terminer la vitesse √† laquelle le patrimoine cro√ģt :

  • le taux d’√©pargne mensuel (les adeptes du mouvement FIRE cherchent √† d√©passer 50 %, mais √©pargner 30 % de ses revenus est d√©j√† bien) ;
  • l’allocation patrimoniale (d√©terminer la r√©partition de son patrimoine : x % en fonds euro, y % en actions, z % en immobilier…avec plus d’actions dans son patrimoine on obtient un patrimoine plus cons√©quent sur le long terme) ;
  • la qualit√© des supports d’investissement (√©pargner sur les meilleures assurances vie , le meilleur PEA, les meilleures SCPI, etc.) ;
  • les optimisations fiscales pour obtenir le meilleur rendement net d’imp√īt.

Pour rappel, notre vision du patrimoine diversifié (construire son allocation patrimoniale) :

Pyramide de l'épargne patrimoine Maslow

Investissement : immobilier et actions sont les 2 piliers

En mati√®re d’investissement, pour se construire un patrimoine sur le long terme, il faut privil√©gier des actifs offrant une bonne protection contre l’inflation. C’est notamment le cas des actions et de l’immobilier. Ce sont les 2 piliers selon nous, au coeur de la pyramide.

D’autres classes d’actifs offrent √©galement une bonne protection contre l’inflation et peuvent trouver leur place dans un patrimoine diversifi√© (for√™t, or, mati√®res premi√®res, etc.) C’est la pointe de la pyramide ci-dessus, pour maximum 10 % de son patrimoine.

Le bas de la pyramide (résidence principale, épargne de précaution et fonds euro) apporte la sécurité, mais un rendement très faible.

L’investissement immobilier

L’immobilier a un avantage sur les autres classes d’actifs, du fait qu’il est possible d’investir dans l’immobilier en profitant du levier du cr√©dit pour d√©multiplier son patrimoine. Avec des loyers couvrant tout ou partie des mensualit√©s du cr√©dit (mais difficile d’atteindre l’autofinancement vu l’ensemble des charges √† supporter).

Aussi, les SCPI (pierre-papier, un placement très en vogue en raison de ses bonnes performances sans effort de gestion), peuvent également être souscrites à crédit.

Ayez √† l’esprit qu’en raison de la forte hausse des prix de l’immobilier, il est de plus en plus difficile de trouver des op√©rations d’investissement immobilier locatif autofinanc√©es (√† cash flow positif). En effet, les loyers progressent moins vite que les prix des biens, donc les rendements locatifs se tassent.

L’investissement en actions

Les actions sont une classe d’actif incontournable dans un patrimoine diversifi√©. Le plus simple est d’investir via des fonds actions (notamment des ETF). Les adeptes du mouvement FIRE sont nombreux √† se tourner vers les fonds indiciels (ETF) pour construire leur patrimoine. Il s’agit d’une bonne pratique.

En France, il est possible d’optimiser la fiscalit√© des gains en logeant ses fonds actions dans une assurance vie, un plan d’√©pargne en actions ou un plan d’√©pargne retraite (voir plus bas).

Avis de Ludovic : nous vous recommandons vivement de prendre connaissance du fonctionnement de ces 3 enveloppes, qui sont r√©ellement int√©ressantes pour optimiser la fiscalit√© de ses revenus du capital. Car le but est d’obtenir le plus de revenus nets d’imp√īt. Nous allons revenir plus loin sur le cas de l’assurance vie.

Combien faut-il capitaliser pour enfin prendre sa retraite ?

On l’a vu, pour √™tre retrait√© (ou ind√©pendant financi√®rement, ou rentier), il va falloir se construire un bon patrimoine.

Dans le mouvement FIRE, le FIRE number repr√©sente le capital qu’un individu estime devoir accumuler pour pouvoir prendre sa retraite, en couvrant ses d√©penses avec les revenus de ses placements.

De nombreux adeptes du mouvement FIRE s’appuient sur la r√®gle de 4 %. Cette r√®gle dit que l’√©pargnant doit vivre chaque ann√©e avec 4 % de son patrimoine. Donc au moment de son d√©part en retraite anticip√©e, il doit d√©tenir un capital investi repr√©sentant 25 fois ses d√©penses annuelles.

Cette r√®gle des 4 % a √©t√© remise en cause par diverses √©conomistes car elle est un peu trop optimiste. En pratique, il faut plut√īt viser 30 √† 40 fois ses d√©penses annuelles comme nous allons le voir.

La règle des 4 % : créer un patrimoine représentant 25 fois ses dépenses annuelles

Propos√©e dans les ann√©es 90, la r√®gle des 4 % dit que, au moment de prendre sa retraite, le rentier pourra d√©penser annuellement un montant √©quivalent √† 4 % (ajust√© de l’inflation) de son capital initial tout au long de sa retraite.

Exemple : l’√©pargnant dispose d’un capital initial de 1 million d’euros. Il peut d√®s √† pr√©sent (quel que soit son √Ęge) prendre sa retraite et consommer chaque ann√©e 40 000 ‚ā¨ (index√© sur l’inflation).

La r√®gle des 4 % ne tient pas compte de l’√©volution du capital. Le retrait√© est cens√© pouvoir d√©penser 40 000 euros chaque ann√©e peu importe la valorisation future de son portefeuille.

Pourquoi 4 % ?

L’id√©e sous-jacente est que les placements r√©alis√©s d√©livrent une performance moyenne de 4 % hors inflation sur le long terme. Sachant que les calculs s’appuient sur la performance historique des march√©s actions : 7 % dont 3 % d’inflation.

Dans le cas o√Ļ l’ensemble des actifs sont investis sur des supports couverts contre l’inflation (actions et immobilier), le rentier consomme le fruit du capital mais n’entame donc pas le capital en lui-m√™me, et ne s’appauvrit pas.

Mais la performance des placements n’est pas constante dans le temps. Donc le risque de traverser une d√©cennie de vache maigre existe, auquel cas le capital s’√©rode si le rentier ne diminue pas sans train de vie.

La r√®gle des 4 % repose sur une dur√©e de la retraite de 30 ans. Or, dans le cas d’une retraite anticip√©e jeune (√† 30-40 ans), la dur√©e de la retraite est de l’ordre de 40 √† 50 ans ! Donc le risque d’√©rosion totale du capital est beaucoup plus important.

La règle des 4 % en pratique

Pour que la règle des 4 % tienne la route, il faut que plusieurs conditions soient remplies :

Tout d’abord, l’√©pargnant doit avoir conscience que le taux de 4 % donne un montant brut pr√©lev√© sur le capital et qu’il ne correspond pas au revenu net. Dans le cas d’un rentier avec un capital de 1 million d’euros, s’il retire 4 % de son patrimoine, c’est-√†-dire 40 000 ‚ā¨ chaque ann√©e, une fraction non n√©gligeable sera imposable (voir plus bas la question de la fiscalit√©).

Gare √† l’inflation

Un patrimoine r√©silient doit pouvoir faire face √† un risque de forte inflation. On sait que les placements obligataires et mon√©taires ne prot√®gent pas de l’inflation. Or, √† long terme, l’inflation a des effets tr√®s d√©l√©t√®res.

Si l’on √©carte les placements ne prot√©geant pas (ou mal) de l’inflation (livrets, fonds euro, fonds obligataires), l’√©pargnant doit donc adopter une allocation patrimoniale tr√®s dynamique faisant la part belle aux actions et √† l’immobilier. Mais les actions exposent √† une volatilit√© importante. Le retrait√© a-t-il le mental pour supporter de fortes variations sur son patrimoine ?

La r√®gle des 4 % repose sur une hypoth√®se de rendement du capital de 4 % hors inflation. Il faut bien comprendre ce que cela implique. Dans le contexte actuel, cette r√®gle suppose une allocation tr√®s dynamique, avec une forte exposition aux march√©s actions pour aller chercher le maximum de performance. Quand on conna√ģt l’aversion au risque des √©pargnants fran√ßais…

En cas de forte baisse des march√©s, il faut pouvoir faire le dos rond quelques temps. Les march√©s actions avaient d√©viss√© de plus de 35 % en 2008. En pareille situation, le budget courant du rentier devrait m√©caniquement diminuer pour se pr√©munir d’une √©rosion trop rapide de son capital. De fait, la r√®gle des 4 % doit √™tre rendue plus flexible : le rentier doit pouvoir envisager une baisse, ne serait-ce que transitoire, de son train de vie.

La r√®gle des 4 % est trop optimiste. Plut√īt compter 2,50 % (soit un patrimoine √©gal √† 40 fois ses d√©penses annuelles)

Comme nous l’avons expliqu√© plus haut, √† l’origine, la r√®gle des 4 % dit que ce taux de 4 %, calcul√© sur le capital initial, d√©termine le montant que l’√©pargnant pourra retirer chaque ann√©e (corrig√© de l’inflation). Quelle que soit l’√©volution future de la valeur du portefeuille.

Par exemple, un retrait annuel de 40 000 ‚ā¨ sur un patrimoine initial de 1 million d’euros. Or, sur le tr√®s long terme (au-del√† de 30 ans), les simulations ont montr√© que la r√®gle des 4 % expose √† un risque d’√©puisement complet du capital. D’apr√®s une r√©cente √©tude r√©trospective de Vanguard, le retrait annuel doit √™tre r√©duit √† 24 709 $ sur un capital de 1 m$ (contre 40 000 $ / 4 %) pour √©viter tout risque d’√©puisement du capital. Ce qui correspond √† un taux de ~2,47 %. Ce qui signifie qu’il faut un capital √©quivalent √† 40 fois ses d√©penses annuelles.

√Čtude de Vanguard accessible ici (en anglais) :
https://personal.vanguard.com/pdf/ISGFIRE.pdf

Pour comprendre cet √©cart (4 % versus 2,47 %), il faut revenir aux origines du calcul derri√®re la r√®gle des 4 %. Elle se basait sur une dur√©e de retraite effective de 30 ann√©es. Or, comme nous l’avons √©voqu√© plus haut, les adeptes du mouvement FIRE envisagent des dur√©es de retraite effective beaucoup plus longues, de l’ordre de 40-50 ans en quittant son travail vers 40 ans !

La r√®gle des 4 % repose sur des hypoth√®ses implicites quant √† la rentabilit√© du capital bas√©es sur les donn√©es disponibles dans les ann√©es 90. Dans le contexte macro√©conomique que nous traversons actuellement, avec des taux √† des niveaux planchers (notamment sous l’impulsion des politiques des banques centrales), nous avons assist√© ces derni√®res ann√©es √† une expansion des multiple de valorisation (augmentation du ratio entre le prix de l’actif et les b√©n√©fices qu’il g√©n√®re). Dit autrement, le rendement des actifs a diminu√©.

Au final, la règle des 4 % semble donc excessivement dogmatique et ne tient pas de réalité actuelle. Par ailleurs, ce taux arbitraire ne tient pas compte de la fiscalité. Or, la pression fiscale varie énormément selon le niveau des revenus.

Fiscalité des revenus du capital

Par d√©faut, les revenus du capital (dividendes, plus-values lors de la cession de titres, etc.) sont tax√©s √† 30 % au pr√©l√®vement forfaitaire unique (PFU, alias flat tax). Quant aux √©pargnants avec de petits revenus, non imposables, ils ont int√©r√™t √† opter pour le bar√®me de l’imp√īt sur le revenu, auquel cas les gains ne sont tax√©s qu’√† hauteur de 17,2 % (le taux des pr√©l√®vement sociaux).

Du c√īt√© de l’investissement immobilier locatif, la flat tax (PFU) ne s’applique pas. Donc le taux d’imposition des revenus fonciers peut d√©passer les 30 % voire 40 % pour les personnes avec des revenus importants. Sauf si on optimise fiscalement en louant en meubl√© au statut LMNP.

Gare à la taxe PUMa

Les personnes recevant peu de revenus d’activit√©s sous forme de salaire (c’est notamment le cas des rentiers) doivent s’acquitter de la cotisation subsidiaire maladie (CSM) pour b√©n√©ficier de la protection universelle maladie (PUMa). √Ä ce titre, cette cotisation est aussi appel√©e ¬ę¬†taxe PUMa¬†¬Ľ ou ¬ę¬†taxe sur les rentiers¬†¬Ľ. L’assiette de cette cotisation comporte les revenus fonciers et les revenus du capital.

En 2022, d√®s lors que le rentier per√ßoit des revenus du capital (au sens large) sup√©rieurs √† 50 % du PASS (Plafond annuel de la s√©curit√© sociale), soit 20 568 euros, il doit s’acquitter de la CSM. Son taux est de 6,5 % et s’applique sur les revenus pris en compte dans l’assiette (apr√®s abattement qui correspond √† 50 % du plafond annuel de la s√©curit√© sociale).

Ainsi, la pression fiscale sur les revenus du capital d√©pend √©norm√©ment du niveau desdits revenus. Donc le niveau d’imposition varie du simple au double (et davantage encore dans le cas des revenus fonciers) ! Il est toutefois possible d’optimiser la fiscalit√© de ses revenus du patrimoine. Voyons comment.

Note de Nicolas : les entrepreneurs peuvent se verser un salaire minimum pour √©viter la taxe PUMa. On l’explique ici avec l‘investissement en holding.

Préparer sa retraite et se construire un patrimoine : optimiser la fiscalité

La fiscalit√© des revenus du capital peut atteindre des montants sup√©rieurs √† 30 % comme nous venons de le voir. Mais il existe en France plusieurs dispositifs pour optimiser la fiscalit√© de ses revenus du patrimoine. Le but est d’obtenir plus de revenus nets d’imp√īt.

L’assurance vie

L’assurance vie est le dispositif incontournable pour se constituer un patrimoine financier diversifi√© en b√©n√©ficiant d’un cadre fiscal attractif.

Les avantages fiscaux de l’assurance vie sont de 3 natures :

  • c’est une enveloppe capitalisante,
  • les retraits d’une assurance vie b√©n√©ficient d’abattement sur les plus-values imposables,
  • l’assurance vie permet de transmettre un capital sans payer de droits de succession.

Dans le cas d’un √©pargnant souhaitant pr√©parer sa retraite, ce sont les 2 premiers points qui nous int√©ressent le plus. (Le 3√®me point ne nous int√©ressera que si l’on souhaite optimiser sa transmission de patrimoine).

Une enveloppe capitalisante : cas pratique

L’assurance vie est une enveloppe capitalisante. Ce qui signifie que les gains r√©alis√©s sur les unit√©s de compte (fonds actions, SCPI, etc.) au sein de l’assurance vie ne sont pas tax√©s tant que l’argent reste dans l’enveloppe.

L’√©pargnant peut ainsi r√©investir ses gains au sein de l’assurance vie ann√©e apr√®s ann√©e, sans frottement fiscal ! Concr√®tement, cette absence de frottement fiscal permet de faire cro√ģtre plus rapidement le capital, car les int√©r√™ts compos√©s jouent √† plein r√©gime. L’assurance vie est donc un dispositif tr√®s int√©ressant pour se constituer un patrimoine.

Prenons le cas d’un √©pargnant disposant d’un capital initial de 30 000 euros et pla√ßant 500 euros par mois sur son assurance vie. En investissant son √©pargne sur des supports dynamiques (fonds actions et SCPI), il peut esp√©rer obtenir une performance annuelle moyenne brute proche de 6 %.

Il faut compter les frais de gestion annuels en unités de compte. Donc disons une performance 5,5 % nette de frais de gestion, en ouvrant une assurance vie telle que Linxea Spirit 2 avec des frais de gestion de seulement 0,50 %

Auquel cas, au bout de 20 ans, la valorisation des encours d√©tenus sur l’assurance vie sera de pr√®s de 300 000 euros. Dans le d√©tail, la moiti√© de ce capital correspondra aux versements r√©alis√©s (30 000 euros + 12 x 20 x 500 euros) et l’autre moiti√© aux gains de placement (150 000 euros de gains).

Indépendance financière FIRE

L’avantage fiscal sur les retraits en assurance vie : cas pratique

√Ä ce stade, nous pouvons regarder les avantages fiscaux de l’assurance vie lors des retraits (appel√©s rachats). Il est important de rappeler que l’√©pargnant peut r√©aliser des versements et des retraits √† tout moment sur son contrat d’assurance vie.

Mais pour optimiser fiscalement, il vaut mieux retirer apr√®s les 8 ans de l’assurance vie. Car si les retraits interviennent sur un contrat de plus de 8 ans, l’√©pargnant b√©n√©ficie d’un abattement annuel de 4 600 euros sur la part des plus-values imposables ! Et l’abattement sur les plus-values est doubl√© pour un couple mari√©/pacs√© : 9 200 euros par an. Pr√©cisons que l’on parle bien de plus-values, ce qui repr√©sente une plus grosse somme que l’on peut sortir sans imp√īt sur le revenu.

Poursuivons l’exemple de l’√©pargnant ayant accumul√© 300 000 euros sur son assurance vie au bout de 20 ans. Supposons qu’il d√©cide de lever le pied c√īt√© professionnel, et commence √† vivre des rentes de son √©pargne. Il d√©cide alors de r√©aliser un rachat partiel de 9 200 ‚ā¨ sur son assurance vie.

Pour calculer la plus-value imposable √† cette occasion, il faut calculer la part du retrait correspondant √† des versements et la part correspondant √† de la plus value. Comme nous l’avons dit plus haut, son assurance vie est valoris√©e √† 300 000 ‚ā¨ dont 150 000 ‚ā¨ de plus-value. Donc la part des versements est de 50 % de l’encours et la part des plus-values est de 50 %. Donc sur les 9 200 ‚ā¨ retir√©s, la part des plus-values est de 4 600 euros. Cela tombe bien, c’est le montant de l’abattement sur les plus-values imposables !

Ainsi, cet √©pargnant ne paie pas d’imp√īt sur le revenu sur les 9200 euros qu’il retire du contrat. Seuls les pr√©l√®vements sociaux sont collect√©s sur la part des plus-values, soit 791 ‚ā¨ (17,2 % de 4 600 ‚ā¨). Ainsi, le niveau d’imposition global sur ce retrait tombe √† 8,6 % ! (791 / 9 200 ‚ā¨). √Ä comparer avec la fiscalit√© beaucoup plus lourde par d√©faut (30 % avec le PFU).

Notez au passage que le retrait (9 200 euros) repr√©sente l√©g√®rement plus de 3 % de l’encours (9 200 / 300 000 = 3,07 %). On est sous le taux de la r√®gle des 4 %. On est √©galement sensiblement en-dessous de la rentabilit√© escompt√©e du patrimoine (6 % brute). Le patrimoine pourra donc continuer de cro√ģtre.

L’exemple donn√© ici montre la puissance de l’assurance vie pour se constituer un patrimoine, puis se verser un compl√©ment de revenu √† la retraite. On peut facilement adapter cet exemple au cas d’un couple en doublant tous les montants cit√©es :

  • capital initial de 60 000 euros plac√© sur une ou plusieurs assurances vie,
  • versement mensuel de 1 000 euros en assurance vie,
  • encours de 600 000 euros au bout de 20 ans (dont 50 % r√©sultant de gains sur les placements au sein de l’enveloppe),
  • retrait partiel de 18 400 euros au bout de 20 ans,
  • le couple profite pleinement de l’abattement de 9 200 euros sur les plus-values √† l’occasion du retrait.

Choisir les bons contrats d’assurance vie

Vous pouvez consulter notre comparatif des meilleures assurances vie si vous souhaitez d√©s √† pr√©sent mettre en place un projet d’√©pargne. En pratique, ouvrir avec seulement 100 ‚ā¨ est d√©j√† un bon d√©but, pour ¬ę¬†prendre date¬†¬Ľ. C’est-√†-dire faire courir le compteur des 8 ans pour profiter de l’abattement annuel sur plus-value des retraits apr√®s 8 ans.

√Ä notre avis, la meilleure assurance vie pour ce type de projet d’√©pargne √† long terme est Linxea Spirit 2. Ce contrat a 3 avantages :

  • des frais de gestion en unit√©s de compte de seulement 0,50 % (taux que l’on a repris dans l’exemple),
  • des trackers (ETF) performants pour investir en actions,
  • un large choix de SCPI (et 100 % des loyers sont revers√©s √† l’√©pargnant sur ce contrat).

Pour information, les SCPI ont distribu√© un rendement moyen de 4,45 % en 2021. Et il faut √©galement ajouter la revalorisation des parts (+1,10 %) pour appr√©cier la performance globale de ce placement. Donc la performance globale est de l’ordre de 5,55 %.

Nous vous avons ici pr√©sent√© l’int√©r√™t de l’assurance vie, enveloppe o√Ļ l’on peut investir sur des fonds actions et des SCPI pour mettre en place une strat√©gie performante pour se constituer un patrimoine et une rente d√©fiscalis√©e √† horizon de 20 ans. Pour tout savoir : fonctionnement de l’assurance vie.

Notez que dans le cas o√Ļ l’√©pargnant maintient son effort d’√©pargne mensuel de 500 euros sur 30 ann√©es, il accumulera pr√®s de 594 000 euros (le double pour un couple pla√ßant 1000 euros par mois, soit 1,188 million d’euros).

En sus de l’assurance vie, les √©pargnants peuvent √©galement actionner d’autres dispositifs pour d√©velopper leur patrimoine et acqu√©rir leur ind√©pendance financi√®re. On en parle plus loin.

Note de Nicolas : l’assurance vie est le cŇďur de ma strat√©gie d’ind√©pendance financi√®re. Tous les ans, sur mes contrats de plus de 8 ans, je retire autour de 20 000 ‚ā¨ par an exon√©r√©s d’imp√īt sur le revenu (car en couple, avec moins de 9 200 ‚ā¨ de plus-values comprises dans les 20 000 ‚ā¨ retir√©s). Mais attention √† diversifier sur des assurances vie sans frais sur versement et faibles frais de gestion pour capitaliser au mieux : les meilleures assurances vie.

Investissement immobilier en direct, PEA et PER pour √©tayer sa strat√©gie d’investissement

Parmi les solutions compl√©mentaires √† l’assurance vie, on peut citer l’investissement immobilier locatif en direct. L’avantage de l’investissement immobilier est que l’on peut faire levier sur le capital investi avec un cr√©dit. Si on veut optimiser fiscalement et obtenir des revenus locatifs non impos√©s gr√Ęce √† l’amortissement comptable, il faut choisir le bon r√©gime fiscal : cas pratique LMNP.

Notez qu’il est √©galement possible d’investir √† cr√©dit dans les SCPI (voir l’exemple pratique d’investissement en SCPI √† cr√©dit de Nicolas). Cela est int√©ressant pour les √©pargnants ne souhaitant pas consacrer du temps √† la recherche et la gestion d’un bien immobilier en direct. Et avec les SCPI on diversifie sur des 10aines d’immeubles, c’est moins risqu√© que d’acheter 1 appartement et de louer √† une seule famille.

Par ailleurs, le plan d’√©pargne en actions (PEA) est un dispositif tr√®s int√©ressant pour investir en bourse. C’est une enveloppe capitalisante (comme l’assurance vie), et les plus-values b√©n√©ficient d’une fiscalit√© all√©g√©e √† la sortie. En effet, si on sort apr√®s les 5 ans du PEA, l’imposition est de seulement 17,2 % sur les gains.

Le PEA est plus restrictif que l’assurance vie en termes d’allocation puisque l’on ne peut investir que sur des actions. Pas de fonds euro ni de SCPI notamment. Les modalit√©s de versements/retraits sont √©galement plus contraignantes. En effet, les versements en PEA sont plafonn√©s √† 150 000 euros (pas de plafond en assurance vie). Mais le PEA a l’avantage de ne pas avoir de frais de gestion annuels (du moins sur les bons PEA sans droits de garde). G√©n√©ralement, il est int√©ressant d’ouvrir √† la fois une assurance vie et un PEA (voir ici pour choisir le meilleur PEA).

Enfin, le plan d’√©pargne retraite (PER) est un dispositif d’√©pargne tr√®s int√©ressant pour pr√©parer sa retraite, sous certaines conditions. En particulier si vous √™tes en tranche marginale d’imposition (TMI) 30 % et plus, le PER est souvent plus int√©ressant que l’assurance vie. On vous renvoie √† notre article comparatif de l’assurance vie et du PER pour tout savoir √† ce sujet.

Cela vaut r√©ellement le coup de poser les chiffres (comme nous l’avons fait dans l’article cit√©) pour savoir s’il est int√©ressant d’ouvrir un PER en compl√©ment de l’assurance vie. En pratique, les versements annuels en PER sont limit√©s et il faut choisir parmi les meilleurs PER.

Mouvement FIRE : conclusion

En conclusion, mettre en application les actions propos√©es par les adeptes du mouvement FIRE n√©cessite de disposer de revenus tr√®s confortables (top 1 %). Ou de s’imposer des restrictions significatives et un suivi tr√®s rigoureux de ses d√©penses.

Logement, automobile, voyages, loisirs,…un Fran√ßais moyen devra couper dans presque tous les postes de d√©penses pour parvenir √† √©pargner un montant important et esp√©rer partir en retraite avant 50 ans.

Ce mode de vie est difficilement soutenable √† long terme, sauf √† √™tre un r√©el partisan de la simplicit√© volontaire, pouvant s’accommoder d’une vie tr√®s frugale, et/ou b√©n√©ficier d’avantages sp√©cifiques. On peut citer le cas des expatri√©s dont le logement serait pris en charge par leur employeur, ou bien encore le cas des militaires en OPEX, des travailleurs sur les plateformes off-shore (touchant des primes significatives), auquel cas les d√©penses courantes sont automatiquement r√©duites. Plus facile aussi en couple (partage du loyer ou de l’emprunt) sans enfant, ou c√©libataire sans enfant.

L’investissement immobilier tr√®s actif (achat / revente apr√®s travaux) et/ou l’accession √† des postes tr√®s r√©mun√©rateurs sont 2 voies possibles pour esp√©rer r√©ellement partir √† la retraite de fa√ßon tr√®s anticip√©e. Dans les 2 cas, cela demande beaucoup de travail. Pas de miracle : on n’a rien sans rien…

Dans cet article, nous avons mis en avant une strat√©gie d’√©pargne plus r√©aliste. En phase avec les objectifs et les aspirations de la majorit√© des √©pargnants : se constituer un tr√®s joli patrimoine sur le long terme, sans rogner sur son confort pr√©sent. Nous avons vu qu’un √©pargnant moyen peut se constituer un capital de 300 000 euros en 20 ans (et davantage sur 30 ans !) Cela en tirant parti des avantages de l’assurance vie et en tablant sur des hypoth√®ses de performance r√©alistes, puisque reposant sur les performances historiques de plus d’un si√®cle.

Sachez toutefois que les performances pass√©s ne pr√©jugent pas des performances futures, et qu’il existe un risque de perte en capital, que ce soit lorsque l’on investit en actions ou dans l’immobilier. Donc il est recommand√© d’investir sur le long terme et de lisser dans le temps ses investissements (effort d’√©pargne mensuel ou trimestriel).

Et si on préfère déléguer ses investissements ? Des Fintech telles que Yomoni (lire notre avis sur Yomoni) ou Nalo (lire notre avis sur Nalo) proposent justement des assurances vie performantes en gestion pilotée, avec la possibilité de mettre en place des versements programmés.

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16 commentaires sur “Mouvement FIRE ūüŹĖÔłŹ atteindre l’ind√©pendance financi√®re”