Rentier avec 500 000 euros ? Quelle rente pour prendre sa retraite ?

Peut-on prendre sa retraite avec 500 000 euros ? Ou pour le formuler de façon plus explicite : peut-on prendre une retraite (très) anticipée et quelle rente peut-on attendre avec 500 000 euros ? Le sujet mérite d’être traité car parmi les épargnants disposant d’un tel capital, plus d’un s’interroge sur la possibilité de partir en retraite plus tôt, ou simplement lever le pied au niveau professionnel.

Quelles sont les marges de manœuvre possibles dès que l’on atteint le capital symbolique du demi-million d’euros ? Apporter une réponse à cette question n’est pas si évident, tant les solutions dépendent de la situation et des objectifs de chacun. Nous allons toutefois tâcher d’apporter des éléments de réponses sur ce sujet.

Dans un autre article, nous avons vu comment placer 500 000 euros selon son profil d’épargnant et ses objectifs financiers. Mais nous n’y avons pas traité spécifiquement le cas des épargnants qui s’interrogent sur la possibilité de devenir rentier avec 500 000 euros. Cet objectif soulève des problématiques spécifiques, telles que la question des cotisations des trimestres de retraite et la couverture de la sécurité sociale. Nous allons aborder ces points ici.

On vous explique dans cet article quel type de montage permet d’envisager un départ anticipé en retraite et quelle est la rente escomptable. Nous verrons concrètement combien rapportent 500 000 euros placés par mois.

Peut-on être rentier avec 500 000 euros placés ? Réponse dans cet article !

Un autre sujet connexe vous intéressera peut-êre aussi : Combien rapporte 1 million d’euros placé par mois ?

SOMMAIRE

• Rentier avec 500 000 euros : est-ce suffisant ?
• Prendre sa retraite avec 500 000 euros
• Combien rapporte un capital de 500 000 euros placés par mois ?
• Conclusion : rentier avec 500 000 euros ?

Rentier avec 500 000 euros : est-ce suffisant ?

Pour savoir si l’on peut devenir rentier avec 500 000 euros, le premier point à regarder est celui des revenus que l’on pourra tirer de ce capital. Tout va dépendre de l’allocation du patrimoine. Si vous achetez votre résidence principale avec ces 500 000 €, vous serez logé “gratuitement” (sans loyer à payer), mais vous n’en tirerez pas de revenus pour vivre. Pas vraiment l’idée qu’on se fait d’un rentier.

Dans une optique d’investissement à long terme avec l’objectif de se dégager une source de revenus récurrents et durables, différents types de placements sont envisageables.

On peut distinguer 2 solutions pour se générer une rente avec 500 000 euros : privilégier des placements financiers, ou se lancer dans l’investissement immobilier.

Placements financiers ou investissement immobilier : 2 écoles

Pour de nombreux épargnants, le premier réflexe pour investir leur capital est de se tourner vers l’investissement immobilier locatif. Mais s’agit-il d’un bon placement pour se constituer une rente ?

Avantages et inconvénients de l’investissement immobilier

L’investissement immobilier combine plusieurs avantages :

• L’immobilier locatif permet de générer des revenus mensuels récurrents (les loyers perçus).
• Les loyers peuvent augmenter dans le temps (indexation sur l’indice de référence des loyers), offrant une protection (au moins partielle) contre l’inflation.
• L’immobilier est une classe d’actifs dont la valeur s’apprécie avec le temps.
• Les rendements sont globalement attractifs (à condition d’investir intelligemment).

L’immobilier locatif comporte également des risques : loyers impayés, dégradation volontaire (locataire indélicat, squat, etc.) ou involontaire du bien (incendie, dégât des eaux, catastrophe naturelle, etc.). La perception du risque est différente selon que les revenus locatifs représentent un complément de revenu, ou la principale source de revenus comme c’est le cas pour un rentier.

Les risques peuvent être réduits en privilégiant certains types de biens. Investir dans un appartement dans un immeuble bien tenu, situé dans un quartier attractif d’une ville dynamique économiquement permet d’accéder à des profils de locataires offrant de bonnes garanties de solvabilité (CSP+, cadres, salariés en CDI, etc.). En corollaire, le rendement locatif de ce type de bien (très recherché les investisseurs) est plutôt faible. Aussi, le rendement peut être plafonné du fait des mesures d’encadrement des loyers mises en œuvre dans les villes (Paris, Lille, Lyon, etc.). De plus en plus de métropoles mettent en place ces encadrements, Bordeaux et Montpellier ont mis en place cet encadrement le 15 juillet 2022.

Note de Ludovic : à titre personnel, j’avais envisagé d’investir dans l’immobilier locatif dans le centre de Lille (dans un quartier qualitatif tel que le Vieux Lille). Malheureusement, les rendements locatifs sont mécaniquement bridés du fait du plafonnement des loyers (loyer faible / prix élevé = rendement faible). Il y a de meilleures opérations d’investissement locatif à réaliser en se tournant vers d’autres villes.

Le marché de l’immobilier est très varié, les rendements bruts de l’immobilier locatif vont du simple au quadruple selon le type de biens et l’emplacement. La rentabilité va également dépendre de votre niveau d’implication dans la gestion des biens. Souhaitez-vous gérer en direct vos biens ou déléguer ce travail à une agence ? Avez-vous le temps et les compétences nécessaires pour intervenir en cas de petites rénovations ? Dans bien des cas, les soucis sont mineurs (faux-contact dans l’installation électrique, fuite d’eau, huisseries mal ajustées, etc.) mais le coût d’intervention d’un artisan, même pour 1 heure, représente un coût non négligeable.

L’investissement immobilier requiert une bonne connaissance du marché (pour ne pas surpayer le bien à l’achat) et du temps pour gérer le bien : bien investir en immobilier locatif.

Gestion passive avec les placements financiers

Plutôt que d’investir dans l’immobilier, les investisseurs souhaitant se constituer une rente peuvent investir tout ou partie des 500 000 euros en placements financiers.

Privilégier les placements financiers comporte plusieurs avantages.

Tout d’abord, les placements financiers permettent une gestion passive de votre patrimoine. Aucun risque de recevoir un appel d’un de vos locataires ou de l’agence immobilière pour signaler tel ou tel incident à prendre en charge.

Les placements financiers permettent de diversifier votre capital sur plusieurs classes d’actifs :

• fonds euro/obligataire,
• fonds actions,
• supports immobiliers (la “pierre-papier” type SCPI),
• autre (forêts, crowdfunding, etc.)

Privilégier les placements financiers permet de diversifier bien davantage votre patrimoine que ne le permet l’investissement immobilier. En effet, avec un capital de “seulement” 500 000 euros à investir, un investisseur immobilier concentrera son investissement sur quelques biens. Tandis que le même capital investi via des fonds d’investissement permettra d’investir votre capital sur des centaines d’entreprises (via les trackers).

Si l’investisseur opte pour des supports immobiliers du type “pierre-papier” (tels que des SCPI), il pourra diversifier son capital sur un grand nombre d’immeubles. Au-delà de la diversification en nombre, c’est aussi la diversification sectorielle qui est intéressante : immobilier commercial, bureaux, immobilier résidentiel, maisons de santé, logistique, etc.

Opter pour des placements financiers donne également davantage de marges de manœuvre pour structurer le capital et sa fiscalité. L’investisseur pourra notamment profiter d’enveloppes fiscalement attractives telles que l’assurance vie et le PEA pour loger ses avoirs.

Avis de Nicolas : selon nous, l’immobilier doit s’acheter à crédit, pour l’effet levier et pour optimiser fiscalement (déduction des intérêts d’emprunt). Donc un capital de 500 000 € devrait logiquement être investi sur des placements financiers. De plus, un rentier digne de ce nom doit être passif et profiter de la vie. Alors que l’immobilier n’est clairement pas de tout repos, être bailleur ce n’est pas être rentier, cela revient à être chef d’entreprise. Bref, nous imaginons plutôt le cas du rentier qui est propriétaire de sa résidence principale et qui placera 500 000 € sur des placements financiers (fonds actions et immobilier notamment, en assurance vie et PEA). En assurance vie et plan d’épargne retraite, il est possible de sortir en rente ou en capital (simulations) : bien souvent il vaudra mieux sortir en capital pour optimiser financièrement et fiscalement, quitte à sortir un peu chaque mois comme une rente.

Quelle rente espérer avec 500 000 euros placés ?

Les revenus que vous pourrez tirer d’un investissement immobilier locatif varient énormément selon la nature des biens et votre niveau d’implication dans la gestion. Des rendements à 2 chiffres peuvent être obtenus en gérant en direct un bien immobilier mis en location saisonnière. Et en optimisant fiscalement (LMNP). Mais peut-on encore parler de rente si l’investisseur doit gérer ses biens quasi-quotidiennement et faire le ménage ? Sinon, si on fait le minimum d’efforts en immobilier locatif, on a également le minimum de rendement…ce qui n’est pas satisfaisant non plus.

Par conséquent, nous allons ici nous concentrer sur les revenus que vous pourrez générer avec un capital investi sur des placements 100 % passifs et diversifiés sur plusieurs classes d’actifs. Sans faire l’impasse sur l’immobilier, mais ce sera de l’immobilier au format financier (des fonds “pierre-papier”).

Nous avons présenté différents profils d’allocations dans l’article expliquant comment placer 500 000 euros. Nous vous recommandons de lire cet article. Les exemples d’allocation qui y sont présentés sont tout à fait valables pour organiser le patrimoine d’un épargnant souhaitant prendre sa retraite de façon anticipée.

Nous montrons qu’il est nécessaire d’opter pour une allocation équilibrée voire dynamique pour obtenir une bonne rentabilité de son patrimoine. Car 500 000 € placés sur des livrets à 1 % ne rapporteraient que 5 000 € par an. Pour obtenir davantage, vous devrez diversifier sur les actions et des fonds immobiliers.

Allocation équilibrée

Voici un exemple d’allocation équilibrée d’un capital de 500 000 euros diversifié sur 3 classes d’actifs :

• 30 % (150 000 euros) en fonds euro,
• 40 % (200 000 euros) en fonds actions,
• et 30 % (150 000 euros) en supports immobiliers (SCPI).

Un capital investi de la façon suivante permet d’escompter une rentabilité annuelle de l’ordre de 4,75 %, ce qui représente une rente annuelle brute de 23 750 euros, soit près de 2000 € par mois.

Pour arriver à ce chiffre, on se base sur les hypothèses de performances suivantes :

• performance des fonds euros : 1,5 % ;
• performance moyenne annuelle (lissée) sur le long terme des actions : 7 % (dividendes + hausse du prix des actions/fonds actions, nous privilégions les trackers),
• performance des SCPI : 5 % (loyer + hausse du prix de l’immobilier/valeur du support).

Ces hypothèses reposent sur les historiques de performances constatées sur ces classes d’actifs. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Allocation dynamique

En diminuant la part investie en fonds euro, il est possible de dynamiser davantage la performance de l’épargne.

Si l’on prend le cas d’un capital de 500 000 euros investi de la façon suivante :

• 10 % (50 000 euros) en fonds euro,
• 45 % (225 000 euros) en fonds actions.
• 45 % (225 000 euros) en SCPI,

La performance brute prévisible est de 5,55 %, soit 27 750 euros par an.

Mais ne s’agit-il pas là d’une allocation trop dynamique ? Les actions ne montent pas en ligne droite, vous devrez supporter la volatilité, mais rien d’inquiétant quand on investit à long terme et qu’on lisse ses retraits dans le temps.

La performance des fonds euros est faible. Autour de 1,50 % d’intérêts versés en janvier N+1. Réduire la part investie en fonds euro est envisageable sur le long terme, car ce support ne protège pas de l’inflation. Tandis que les fonds actions et l’immobilier offrent une bonne protection contre l’inflation. Ces 2 classes d’actifs sont donc idéales pour investir sur le long terme.

Les SCPI reversent chaque mois ou chaque trimestre les loyers aux investisseurs. Le rendement des SCPI va de 4 à 6 %.

Du côté des actions et des fonds actions, certains reversent les dividendes, mais l’essentiel des gains provient de la hausse de la valeur des actions. Cela est d’autant plus vrai que les entreprises ont eu tendance ces dernières années à privilégier le rachat de leurs propres actions plutôt que de distribuer des dividendes ! L’investisseur devra donc périodiquement vendre une partie de ses actions pour matérialiser ses gains et financer son train de vie. Plus simple et efficace avec des trackers capitalisant (ETF World).

Si l’investisseur ne souhaite vivre que des dividendes, le rendement en dividende est de l’ordre de 2 % (en se basant sur la valorisation des marchés actions courant 2022). Auquel cas, l’investisseur continue de capitaliser l’essentiel des revenus de ses placements, puisque la performance des actions provient essentiellement de la hausse du prix des actions.

Quid de la fiscalité ?

Nous avons vu qu’un ‘investisseur peut espérer une performance de l’ordre de 5 %, voire un peu plus s’il adopte une allocation très dynamique. Retenons ce chiffre rond de 5 % brut. Cela correspond à une rente annuelle de 25 000 euros.

Mais il s’agit là d’une performance brute. Pour envisager de vivre des rentes du capital investi, il faut pouvoir connaître le revenu net prévisible.

La fiscalité des revenus du capital va dépendre de nombreux paramètres. Nous avons vu dans notre article expliquant comment investir 500 000 euros que la fiscalité sur les gains peut être limitée à 17,2 % (les prélèvements sociaux) en tirant parti des avantages fiscaux de l’assurance vie et du PEA.

Auquel cas, la performance nette (après imposition de 17,2 %) sera de l’ordre de 4,14 %, ce qui correspond à 20 700 euros par an, soit 1725 euros par mois.

Mais en pratique, l’imposition sera dérisoire les premières années en investissant via une enveloppe capitalisante comme l’assurance vie et le PEA. En effet, l’essentiel des retraits réalisés sur le contrat correspondront à la part des versements, lesquels ne sont pas fiscalisés. Voyons cela plus en détail.

Exemple avec l’assurance vie

L’investisseur investit 500 000 euros en trackers et SCPI via une assurance vie. En pratique, on choisit Linxea Spirit 2, car excellent choix de trackers et de SCPI, et contrat sans frais sur versement et de faibles frais de gestion (avis Linxea Spirit 2).

On part de l’hypothèse où la valorisation des encours s’est appréciée de 25 000 euros au bout d’un an. Cela correspond à une performance de 5 % brute. En pratique, la volatilité des marchés actions implique qu’il y aura des années où la performance sera inférieure à 5 %, et d’autres années où elle sera supérieure à 5 %. Cela ne doit pas inquiéter le rentier, il peut lisser ses retraits dans le temps.

Après 1 an, capital sur le contrat = 500 000 + 25 000 = 525 000 €.

L’investisseur réalise un retrait partiel de 25 000 € soit 5 % du capital initialement investi. Sur ce retrait, la part de plus-value est de 25/525 = 4,762 %, soit 1190 euros.

Si le contrat a plus de 8 ans (on parle bien de l’âge du contrat et non de la date du versement, cf fiscalité de l’assurance vie), l’investisseur bénéficie pleinement de l’abattement de 4600 euros sur les plus-values imposables à la sortie du contrat. Alors, l’investisseur ne paiera que 17,2 % de 1190 euros en prélèvement sociaux, soit un prélèvement de seulement 205 euros sur un retrait de 25 000 euros ! Ce qui laisse 24 795 euros nets après impôt, soit 2066 euros par mois.

Capital sur le contrat après retrait = 525 000 € – 25 000 € = 500 000 €.

En tablant sur une appréciation du capital de 5 % la deuxième année, le capital passera à nouveau de 500 000 à 525 000 euros. Voyons la fiscalité du rentier s’il décide à nouveau de réaliser un retrait partiel de 25 000 euros.

Le total des plus-values est de 50 000 euros sur 2 ans, chiffre auquel on retranche la plus-value de 1190 euros déjà matérialisée fiscalement à l’occasion du retrait de l’année antérieure

La part de plus-values est de (50 000-1190)/525, ce qui donne environ 9,30 %. Soit 2324 euros compris dans ce rachat partiel de 25 000 euros. Là encore, la plus-value est sous l’abattement de 4600 euros. L’investisseur ne paiera que 17,2 % de 2324 euros, soit des prélèvements sociaux de seulement 400 euros sur un retrait de 25 000 euros ! Ce qui laisse 24 600 euros après impôt, soit 2050 euros nets sur 12 mois.

Ainsi, au sein du contrat d’assurance vie, on distingue toujours les versements et les plus-values, et mécaniquement la part des plus-values augmente dans le temps. Les prélèvements sociaux collectés à l’occasion des rachats augmentent donc année après année.

Mais même si la totalité des retraits correspond à des gains (ce qui n’arrive jamais puisque qu’il y a toujours une fraction de l’encours correspondant au capital initial versé), l’imposition ne dépasse pas 17,2 % dès lors que l’investisseur bénéficie de l’abattement de 4600 euros par an sur les plus-values en assurance vie. Cet abattement est doublé dans le cas d’un couple : 9200 euros.

Au bout de plusieurs années, la part des plus-values excèdera ce plafond. Dans le cas pratique exposé ici, les calculs nous montrent que la part des plus-values sur le contrat d’assurance vie atteint 38,61 % au bout de 10 ans (la formule : (500/525)^10), ce qui correspond à une plus-value de 9652 euros sur un retrait de 25 000 euros ! Ce qui est supérieur à l’abattement est de 9200 euros pour un couple. Une partie des gains (452 euros) serait donc taxée au taux de 30 %.

Combiner assurance vie et PEA

Pour éviter l’imposition en assurance vie quand les plus-values retirées annuellement sont trop importantes, et pour optimiser davantage la fiscalité, il est opportun d’ouvrir un PEA en sus de l’assurance vie afin d’y loger une partie des actions/fonds actions. En effet, les plus-values matérialisées lors d’un retrait sur un PEA (ouvert il y a plus de 5 ans) sont de 17,2 %, sans plafond sur le montant de la plus-value.

L’allocation pourrait ainsi être la suivante :

• 10 % (50 000 euros) en fonds euro,
• 45 % (225 000 euros) en SCPI,
• 45 % (225 000 euros) en fonds actions :
  • 30 % (150 000 euros) sur le PEA,
  • 15 % (75 000 euros) en assurance vie.

Note de Nicolas : les versements sur le PEA sont plafonnés à 150 000 euros par personne. De plus, le PEA est limité à l’investissement en actions, alors que l’assurance vie a un univers d’investissement bien plus large : fonds euro, immobilier, actions, etc. Raisons pour lesquelles assurance vie et PEA sont 2 enveloppes complémentaires. Notre article : assurance vie ou PEA.

La stratégie d’allocation et la fiscalité décrite ici s’appliquent à n’importe quel épargnant ordinaire.

Mais dans le cas où vous prenez une retraite anticipée avec 500 000 euros, vous n’êtes pas un épargnant ordinaire. Des points spécifiques sont à prendre compte pour optimiser l’allocation du patrimoine.

Voyons les spécificités auxquelles sont confrontés les rentiers souhaitant vivre exclusivement de leurs rentes.

Prendre sa retraite avec 500 000 euros

En cessant toute activité professionnelle, de nouvelles problématiques se posent :

• Quel sera le montant de votre pension de retraite une fois l’âge légal de départ en retraite atteint ? Minimum vieillesse (ASPA) ou davantage ?
• Avez-vous intérêt à valider vos trimestres pour obtenir une meilleure pension de retraite pour compléter la rente générée par les 500 000 euros placés ? Et si oui, comment ?
• Comment bénéficier de la Sécurité Sociale durant la phase qui précède l’âge de départ légal en retraite ?
• Etc.

Un rentier doit penser à ces questions. Nous allons voir dans le détail les différents façons d’envisager un départ anticipé en retraite avec 500 000 euros.

Comme nous l’avons vu plus haut, un capital investi de 500 000 euros permet d’espérer environ 25 000 euros de rente annuelle (sans rogner sur le capital). Avec une fiscalité réduite en tirant parti des avantages des enveloppes capitalisantes telles que l’assurance vie et le PEA.

Note de Ludovic : si vous êtes en phase d’accumulation du capital avec un taux marginal d’imposition élevé (30 % et davantage), alors le plan d’épargne retraite (PER) est un dispositif intéressant pour préparer votre retraite tout en défiscalisant.

Il est possible de retirer davantage si vous décidez de consommer le capital. Pour certains pré-retraités, la rente de 25 000 euros par an (avant impôt) générée sur le capital placé de 500 000 euros peut-être considérée comme insuffisante (selon train de vie). Dans ce cas, il est possible de retirer davantage d’argent de ses placements, au moins le temps de toucher sa pension de retraite. Le capital placé diminuera année après année du fait que les retraits sont supérieurs aux gains. Puis, dès lors que l’âge légal de départ en retraite est atteint, la personne pourrait faire valoir ses droits à la retraite, toucher sa pension et ajuster les retraits de son capital placé.

Le système de retraite par répartition

En France, le financement des retraites repose sur le système de retraite par répartition : ce sont les cotisations des actifs qui financent les pensions des retraités.

La pension de retraite est d’autant plus importante si l’actif valide tous ses trimestres jusqu’à l’âge de départ légal en retraite (62 ans). En cas de départ avant l’âge, une décote est appliquée.

Dès lors, il peut être judicieux de chercher un moyen de valider tous ses trimestres de retraite.

Le minimum vieillesse (ASPA : allocation de solidarité aux personnes âgées) s’élève à 953 €. Mais attention, il s’agit d’une allocation différentielle, c’est-à-dire que le montant attribué est égal à la différence entre le montant maximum par mois de l’ASPA (953 €) et le montant de vos revenus mensuels. Donc avec un patrimoine qui génère plus que 953 € par mois (cas typique d’un rentier), le montant de l’ASPA est 0 €. Par exemple, avec 800 € de revenus mensuels (revenus fonciers par exemple), le montant de l’ASPA serait de 153 €.

Valider ses trimestres de retraite

Il existe plusieurs solutions pour valider ses trimestres de retraite.

Pour atteindre le taux plein de 50 %, il faut valider un certain nombre de trimestres. Sinon, on subit une décote. Pour les plus anciennes générations, il faut « seulement » 150 trimestres validés pour obtenir le taux plein. Pour les nouvelles générations, il faut valider 172 trimestres.

Solution 1 : conserver une petite activité professionnelle

La première solution consiste à conserver une activité professionnelle minimum afin de valider ses trimestres.

Pour valider 1 trimestre par an, il faut percevoir un salaire brut trimestriel dont le montant est d’au moins 150 fois le SMIC horaire en vigueur au 1er janvier de l’année considérée.

En 2022, il faut donc percevoir un peu plus de 6340 euros (en brut annuel) pour valider 4 trimestres.

Et sachant que l’on ne peut pas valider plus de 4 trimestres par an en cotisant davantage…

Par ailleurs, les cotisations retraites sont calculées chaque mois sur le salaire brut dans la limite du plafond mensuel de la sécurité sociale (3428 euros). Il n’est donc pas possible de valider ses trimestres avec un seul mois de salaire à 6340 euros.

Un travail à temps partiel, même avec un très faible volume d’heures, suffit pour valider ses trimestres.

Solution 2 : racheter ses trimestres

Il est possible de racheter ses trimestres. Au maximum, on peut racheter 12 trimestres de retraite.

Le tout est de savoir si l’opération est intéressante. C’est une solution à évaluer au cas par cas. Le prix de rachat dépend de votre âge, de vos revenus et de l’option choisie (taux seul ou taux + durée).

Note de Nicolas : pour les plus jeunes, la décision parait risquée et très incertaine, tant la pérennité du système est menacée. Pour aller plus loin, notre article : exemple de calcul de retraite et de rachat de trimestres.

Solution 3 : organiser son patrimoine pour valider ses trimestres

Si la situation fiscale et patrimoniale de l’investisseur s’y prête, monter une société peut également être une solution pertinente pour valider ses trimestres.

Le rentier pourra monter une société, y apporter du capital qui sera placé (placements financiers ou immobiliers, SCPI, etc.). En qualité de dirigeant, il pourra s’octroyer une rémunération permettant ainsi de cotiser pour la retraite. La rémunération sera couverte par les revenus de placement.

On en parle ici : avantages de la holding patrimoniale.

Ce type de montage est à valider avec l’aide d’un conseiller en gestion de patrimoine.

Protection sociale et CSM (taxe PUMa)

Si vous gardez une activité professionnelle, que ce soit en tant que salarié ou entrepreneur, vous cotisez au régime de la sécurité sociale.

Pour les personnes majeures et sans activité professionnelle, il y a la protection universelle maladie (PUMa). Pour en bénéficier : il faut également être résident en France de manière stable et régulière. Les rentiers peuvent en bénéficier.

Si vous disposez de peu (ou pas) de revenus professionnels mais que vous disposez d’importants revenus de votre patrimoine, ce qui est typiquement le cas des rentiers, alors vous serez certainement soumis à la Cotisation Subsidiaire Maladie (CSM). La CSM est aussi appelée “taxe PUMa” ou encore “taxe sur les rentiers”.

La CSM concerne les personnes dont :

• les revenus professionnels annuels sont inférieurs à 20 % du PASS (plafond annuel de la sécurité sociale), soit 8 227 €,
• et dont les revenus du patrimoine et du capital dépassent 50 % du PASS, soit 20 568 euros (le PASS est à 41 136 € en 2022).

Calcul de la cotisation subsidiaire maladie (CSM)

La formule du calcul du montant de la cotisation subsidiaire maladie est :

6,5 % x (A – 0,5 x PASS) x [(1 – R / (0,2 x PASS)]

A (assiette) correspond à l’ensemble des revenus du patrimoine et de l’épargne soumis à la CSM (revenus fonciers, revenus de capitaux mobiliers, etc.). Vous pouvez voir qu’un abattement de 50 % du PASS (plafond annuel de la sécurité sociale) est appliqué sur ces revenus comme expliqué juste au-dessus.

R (revenus) correspond aux revenus professionnels. Dès lors que vos revenus dépassent 20 % du PASS le terme à droite de la formule ([(1 – R / (0,2 x PASS)]) est égal à zéro, le montant de la CSM est donc nul.

Le recouvrement de la CSM est assuré par l’URSSAF.

Quelles conséquences sur vos revenus ?

Prendre sa retraite précocement avec 500 000 euros c’est bien, mais finalement, pour optimiser la retraite par répartition et éviter la CSM, il vaut mieux s’organiser pour continuer à percevoir des revenus du travail.

Si vous ne percevez aucuns revenus professionnels, la part de vos revenus de l’épargne au-dessus de 20 568 euros sera pleinement soumise à une imposition complémentaire de 6,5 % (venant en plus des autres taxes et impôts qui touchent ces revenus de l’épargne et du patrimoine). Cela dans la limite de 8 fois le PASS (soit 329 088 euros). L’assiette est donc très large et pénalisante pour les rentiers disposant de revenus passifs (très) confortables.

Dès lors, il peut être judicieux d’organiser le patrimoine afin de limiter cette imposition. Il est possible d’optimiser sa fiscalité en limitant l’assiette imposable. Cela est notamment possible en pilotant sa rémunération via les rachats partiels d’assurances vie ou encore en privilégiant des retraits en compte courant d’associé (pour les entrepreneurs), lesquels n’entrent pas dans l’assiette.

Tout ceci étant relativement technique, il est recommandé de faire appel à un conseiller en gestion de patrimoine.

Combien rapporte un capital de 500 000 euros placés par mois ?

Comme nous l’avons vu plus haut, un capital de 500 000 euros investi sur des placements financiers diversifiés permet de viser une rentabilité de l’ordre de 5 %, c’est-à-dire environ 25 000 euros par an, soit un peu moins de 2100 euros bruts par mois.

Notons que ce rendement (5 %) est relativement comparable à celui de l’investissement immobilier locatif (lequel va toutefois du simple au quadruple selon l’emplacement et la typologie des biens immobiliers). À ceci près que l’investissement immobilier en direct implique bien moins de diversification, plus de travail, et des frais annexes tels que les frais de gestion locative, les frais d’entretien du bien, etc.

Les enveloppes fiscalement attractives

Pour déterminer la rente nette par mois (après impôts et taxes), il faut tenir compte de plusieurs paramètres.

Nous avons vu qu’investir via des enveloppes capitalisantes telles que l’assurance vie et le PEA (combiner les 2 idéalement) permet de réduire très fortement l’imposition des gains, et de réaliser des retraits avec un taux de prélèvement très réduit. En particulier les premières années quand la part des plus-values matérialisées à l’occasion des retraits est très faible.

La rente générée sera de l’ordre de 2000 euros nets par mois (un peu plus au début, et un peu moins après une dizaine d’année dès lors que la part des plus-values imposables devient importante).

Mais pour bénéficier des avantages fiscaux de ces enveloppes, il faut toutefois anticiper les retraits très en amont et ouvrir des contrats le plus tôt possible, bien avant d’avoir les 500 000 euros à investir :

• l’assurance vie doit avoir 8 ans pour profiter d’abattements sur les plus-values réalisées à l’occasion des retraits.

Insistons ici sur le fait que c’est l’âge du contrat et non la date des versements qui compte pour bénéficier de l’avantage fiscal. Il est donc recommandé d’ouvrir ses assurances vie au minimum 8 ans avant le moment où l’on compte réaliser les premiers retraits.

Par exemple : ouvrir des assurances vie en 2022, les alimenter entre 2022 et 2030, et pouvoir bénéficier des avantages fiscaux sur les retraits à partir de 2030. Sachant que les retraits sont possibles à tout moment avant 8 ans, mais il n’y aura pas d’abattement sur les plus-values imposables.

Attention à bien choisir ses assurances vie : sans frais sur versement et avec un bon choix de fonds. Notre dossier : les meilleures assurances vie.

• le PEA doit avoir plus de 5 ans pour profiter d’une fiscalité avantageuse sur les plus-values réalisées à l’occasion des retraits. Il faut bien choisir un PEA sans droits de garde, sinon les frais rogneront trop la performance : les meilleurs PEA.

Investir via une société créée pour loger ses investissements

Dans le cas où une société est créée afin de pouvoir valider les trimestres de retraite et cotiser au régime de la sécurité sociale (plutôt que de payer la taxe PUMa), alors, l’imposition dépendra du niveau de rémunération versé et plus généralement du mode de rémunération : salaire, dividendes, ou retrait du compte courant associé (préalablement alimenté).

Note de Ludovic : le montage d’une société (SCI, SARL, SAS ou autre) peut aussi être envisagé pour optimiser et faciliter une succession. Il est impératif d’avoir une vision globale de son patrimoine quels que soient les objectifs visés. Notre rubrique entreprise.

SCPI

Dans le cas où l’investisseur fait le choix d’investir en direct dans des SCPI (plutôt que via une assurance vie ou une société), les revenus entrent dans la catégorie des revenus fonciers.

Conclusion : rentier avec 500 000 euros ?

Peut-on être rentier avec 500 000 euros ? La réponse à cette question est oui, si on investit ce capital convenablement. D’autant plus si on a un train de vie raisonnable, sans enfant à charge, et si on est propriétaire de sa résidence principale sans crédit.

Un capital de 500 000 euros correctement investi avec une stratégie d’allocation à long terme permet de générer une rente annuelle de l’ordre 25 000 euros avant impôt. Ce qui correspond à peu près au salaire moyen en France. En pratique, il est possible d’organiser le patrimoine pour obtenir des revenus mensuellement : placer de l’argent qui rapporte mensuellement.

Si cette rente vient en complément d’un petit revenu professionnel permettant de valider ses trimestres de retraite et cotiser au régime de la sécurité sociale, alors, on recommandera presque systématiquement d’investir le capital sur des enveloppes capitalisantes telles que l’assurance vie et le PEA. Ceci afin de tirer pleinement parti des avantages fiscaux de ces dispositifs. Idéalement, il faut ouvrir une ou plusieurs assurances vie et un PEA très en amont du moment où le capital sera sorti en rente.

Et si la rente est l’unique source de revenus (si l’investisseur n’a ni pension de retraite ni revenus professionnels) ? Il doit être envisagé une étude approfondie de la situation du rentier par un conseiller en gestion de patrimoine. La meilleure façon d’investir le capital dépendra de la situation personnelle de l’investisseur. Il faudra identifier la nécessité ou non de valider les trimestres de retraite, anticiper la protection sociale, etc. La création d’une société pour gérer tout ou partie du capital pourra éventuellement être envisagée au cas par cas.