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Avis assurance vie GMF Multéo : un placement rentable ?

Avis assurance vie Multéo GMF

La GMF (Garantie Mutuelle des Fonctionnaires) est le premier assureur des agents du service public. Naturellement, avec plus de 3 millions de clients « sociétaires », cela fait de nombreux épargnants attirés vers les produits de la GMF. En particulier le contrat d’assurance vie Multéo, commercialisé par la filiale assurance vie de la GMF (GMF Vie). « Assurément humain » (son slogan) certainement, mais est-ce un contrat d’assurance vie intéressant pour les clients ? En tant qu’épargnants et investisseurs avertis, nous vous donnons notre avis sur l’assurance vie GMF. Globalement nous sommes déçus et on vous explique pourquoi. Nous rappelons qu’il faut analyser avant de souscrire et que l’on peut détenir plusieurs contrats d’assurance vie.

SOMMAIRE

La meilleure assurance vie GMF ?

Tout d’abord, nous notons que beaucoup d’épargnants et clients GMF se demandent quelle est la meilleure assurance vie à la GMF. Pour reprendre un célèbre Youtubeur : « la question est vite répondue » ! Il n’y a qu’une seule assurance vie distribuée par la GMF : Multéo. Donc il s’agit naturellement de la meilleure assurance vie GMF.

Pour autant, le marché de l’assurance vie est vaste. On dénombre plus de 100 contrats différents en France, distribués par des dizaines de banques et courtiers. Alors est-ce que l’assurance vie Multéo de la GMF est une bonne assurance vie ? Telle est la question à se poser et nous allons vous donner notre avis dans cet article.

Avis sur l’assurance vie Multéo de la GMF : synthèse

Récapitulatif du contrat Multéo de la GMF, l’essentiel :

Critère Appréciation
Assureur GMF Vie
Frais sur versement 2 %
Ticket d'entrée (versement initial) À partir de 1000 € à l'ouverture (puis 300 € minimum pour les versements libres)
Performance fonds euro 2019 (nette de frais de gestion) 1,90 %
Unités de compte (fonds disponibles hors fonds euro) 11 (très faible choix, sans tracker ETF ni SCPI)
Frais de gestion en unités de compte 0,75 % par an
Frais d'arbitrage 1er arbitrage annuel gratuit, puis 0,50 % de frais sur la somme arbitrée (20 € de frais minimum)
Modes de gestion 2 choix : gestion libre ou gestion pilotée

Points forts et points faibles de Multéo GMF

À notre avis, l’assurance vie Multéo GMF présente surtout des points faibles :

  • (+) Fonds euro rémunéré à 1,90 % en 2019, au-dessus de la moyenne du marché. Ceci dit, il existe de meilleurs fonds euros et sans frais sur versement.
  • (-) Frais sur versement : 2 %. Selon nous, c’est rédhibitoire, alors qu’il existe de meilleures assurances vie sans frais sur versement.
  • (-) Fonctionnement d’un autre siècle : on ne peut pas souscrire ni gérer par internet, il faut tout faire par courrier (versements, arbitrages, rachats). Très laborieux et trop de perte de temps dans les échanges, selon les avis des clients.
  • (-) Choix d’unité de compte très pauvre : seulement 11 unités de compte disponibles dans ce contrat ! Impossible de diversifier convenablement, vu le choix pauvre en quantité et en qualité (ni trackers, ni SCPI, et seulement des fonds de la société de gestion Covéa Finance).

Avis de Nicolas : triste à dire, mais le contrat Multéo de la GMF ne présente aucun intérêt. Fonctionnement archaïque, trop de frais, une offre d’unités de compte rachitique. Et le seul intérêt aurait pu être le fonds euro, plutôt correct, mais les 2 % de frais sur versement viennent annihiler tout intérêt. Bref, le contrat Multéo fait pâle figure face aux meilleures assurances vie.

Qui est GMF Vie ?

La GMF distribue son contrat d’assurance vie Multéo via sa filiale GMF Vie. Il s’agit de la filiale assurance vie de la GMF, créée en 1979 à l’occasion du lancement de la première assurance vie de la GMF. Ainsi, le contrat Multéo est assuré par GMF Vie.

Le fonds euro Multéo : Support Régulier

Pour rappel, le fonds euro permet d’obtenir un rendement relativement faible mais garanti, avec la sécurité du capital (sans risque de perte en capital).

Sur le contrat d’assurance vie Multéo de la GMF, il y a seul fonds euro, dénommé Support Régulier.

La performance de ce fonds euro a été de 1,90 % net de frais de gestion en 2019. Donc un rendement au-dessus de la moyenne du marché en 2019 (1,50 %). Ceci dit, les frais sur versement de cette assurance vie (2 %) viennent tout gâcher et rendent peu intéressant l’investissement dans ce fonds euro.

Les unités de compte

Multéo est une assurance vie multisupport. Donc au choix, on peut aussi bien investir en fonds euro (capital sécurisé) qu’en unités de compte (prise de risque dans des fonds d’investissement, dans l’espoir d’un meilleur rendement).

Multéo propose seulement 11 unités de compte ! Et ce ne sont que des fonds d’investissement maison, gérés par Covéa Finance (société de gestion de portefeuille de la GMF). En pratique, on trouve un fonds monétaires, quelques fonds actions, un fonds Investissement Socialement Responsable (ISR) et des fonds profilés.

Avis de Nicolas : l’offre d’unités de compte est très pauvre en quantité et en qualité. À vrai dire, de tous les contrats d’assurance vie que nous avons étudié sur Avenue des investisseurs, c’est le pire de ce point de vue. Dommage de ne pas proposer une sélection d’unités de compte en architecture ouverture, pour avoir plus de choix de différentes sociétés de gestion, plutôt que de ne vendre que les fonds maison. Et encore plus dommage de ne pas trouver les fonds très appréciés des épargnants : trackers (fonds indiciels) et SCPI (pierre-papier) De plus, les frais de gestion sur unités de compte sont plutôt élevés (on en parle après). Bref, pour bien investir en unités de compte, il faut aller voir ailleurs.

Les frais sur versement et frais de gestion

C’est une nouvelle déception. Les frais de l’assurance vie Multéo sont élevés par rapport à la concurrence :

  • Frais sur versement = 2 %. Sur chaque versement, on est prélevé de 2 %. Ainsi, pour 1 000 € versés, il y a 20 € de frais et seulement 980 € vont travailler. Sur le long terme, c’est terriblement destructeur. Sachez que les meilleures assurances vie sont sans frais sur versement.
  • Frais de gestion sur unités de compte = 0,75 % par an. C’est dans la moyenne. Notez que les bonnes assurances vie ne prélèvent que 0,60 % de frais par an sur les sommes investies en unités de compte, voire 0,50 %.
  • Arbitrages gratuits une fois par an. Ensuite, frais de 0,50 % sur le montant arbitré, avec un minimum de 20 € de frais. Par exemple, si vous arbitrez 10 000 € d’une unité de compte vers le fonds euro, cela vous en coûtera 50 €. Très cher, quand on sait que les meilleures assurances vie ne facturent pas les arbitrages (arbitrages illimités et gratuits).

Les 2 modes de gestion du contrat Multéo

C’est classique dans l’univers des assurances vie. Multéo propose 2 modes de gestion :

  • gestion libre : pour épargner librement entre le fonds euro et les unités de compte. Ainsi, on répartit soi-même son investissement entre les fonds.
  • gestion pilotée : pour déléguer la gestion aux professionnels de la GMF.

Notez que la gestion pilotée est faite via les 3 fonds profilés du contrat Multéo :

  • profil équilibre (performance : +7,71 % en 2019) ;
  • profil dynamique (performance : +11,99 % en 2019) ;
  • profil audace (performance : +18,44 % en 2019).

Avis de Nicolas : les performances de la gestion pilotée peuvent sembler bonnes à première vue. Pourtant, vu la performance insolente des marchés en 2019, la gestion pilotée Multéo est décevante. En effet, les meilleures gestions pilotées ont rapporté jusqu’à +32 % en 2019. Et 3 profils différents, c’est peu pour bien personnaliser.

Conclusion : un placement rentable de la GMF ?

Pour conclure, peut-on dire que cette assurance vie Multéo est un placement rentable de la GMF ? Pour la GMF certainement, vu les frais pratiqués à tous les étages (y compris dans les unités de compte proposées, car fonds exclusivement maison). Pour les épargnants et les clients GMF, sans doute moins :

  • Pour les épargnants privilégiant la sécurité du fonds euro, il y a mieux sans frais sur versement. Sur Multéo, les frais sur versement de 2 % sont finalement supérieurs au rendement du fonds euro. Voyez donc notre comparatif des meilleures assurance vie, avec 3 contrats cités dans la catégorie sécurité.
  • Pour les épargnants souhaitant investir en immobilier via leur assurance vie, il y a mieux. (Multéo ne propose rien pour investir en immobilier !) Il faut un bon choix de SCPI, de faibles frais de gestion et 100 % des loyers reversés : un bon contrat d’assurance vie pour investir en immobilier.
  • Pour les épargnants souhaitant diversifier et investir en bourse, il faut aller voir ailleurs. En effet, on trouve des contrats tout terrain et évolutifs avec bon fonds euro et grand choix d’unités de compte, sans frais sur versement ni frais d’arbitrage. À l’opposé du contrat Multéo GMF. Ainsi, dans notre comparatif des meilleures assurances vie, 2 contrats se distinguent dans la catégorie polyvalent.
  • Pour les épargnants qui préfèrent complètement déléguer en gestion pilotée, on trouve également bien mieux ailleurs. Car on veut une bonne personnalisation de l’allocation selon les projets de l’épargnant, de faibles frais de gestion et une bonne performance historique. Nous vous invitons à lire notre comparatif des meilleures gestions pilotées.

Finalement, nous ne pouvons pas recommander le contrat Multéo de la GMF à nos lecteurs. En effet, il y a bien mieux pour tous les profils d’épargnant, à portée de clic, sans frais sur versement et dès 100 € à l’ouverture (au lieu des 1000 € demandés par Multéo). En page suivante, vous pourrez lire notre article expliquant sur quels critères choisir ses contrats d’assurance vie, avec notre classement des meilleures assurances vie.

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