Les meilleurs ETN et ETF crypto : Bitcoin, Ethereum, BlackRock…

🚀 Avec la montée en puissance des cryptomonnaies, les acteurs financiers ont facilité leur accès grâce aux ETN (Exchange Traded Notes) et aux ETF (Exchange Traded Funds). Ces instruments permettent d’investir dans les cryptomonnaies de façon simplifiée et sécurisée. Mais quels sont les meilleurs ETN et ETF crypto en pratique ?

Il y a encore quelques années, Larry Fink, PDG de BlackRock, associait le Bitcoin au blanchiment d’argent. Depuis, la vague crypto est devenue exponentielle et a retourné bien des vestes : les cryptomonnaies se sont largement démocratisées et sont devenues un enjeu majeur. Aujourd’hui, elles s’invitent même dans les débats politiques et prennent place dans les campagnes présidentielles, notamment aux États-Unis.

En France aussi, investir en crypto devient de plus en plus monnaie courante. Entre 2019 et 2023, la proportion de Français déclarant posséder ou utiliser des cryptomonnaies est passée de 4 % à 11 % (KPMG France, 2023).

📌 En résumé, les meilleurs ETN et ETF crypto sont :

• Les ETN diversifiés comme le Hashdex Nasdaq Crypto Index et le 21Shares Crypto Basket Index, qui intègrent plusieurs cryptomonnaies (Bitcoin, Ethereum, Solana, Ripple et Cardano). Ils sont accessibles dans les meilleurs comptes-titres ordinaires (CTO), comme Interactive Brokers, Degiro et Saxo Banque.
• Les ETF « spot » Bitcoin et Ethereum de BlackRock, accessibles via l’assurance vie luxembourgeoise (et le contrat de capitalisation au Luxembourg) avec la gestion conseillée de Prosper Conseil.

Bien que ces placements soient encore assez récents, les principaux acteurs du marché (notamment BlackRock, Fidelity, CoinShares, WisdomTree, 21Shares et VanEck) offrent aujourd’hui une variété de solutions pour répondre à la demande croissante d’investissement dans le secteur crypto.

SOMMAIRE

• Les meilleurs ETN et ETF crypto : BlackRock, 21Shares, VanEck, CoinShares et WisdomTree
• Qu’est-ce qu’un ETN/ETF crypto ?
• Avantages et inconvénients des ETN/ETF crypto
• Peut-on investir dans un ETF crypto en France ? Exemples concrets
• Est-il possible d’investir dans des ETN et ETF crypto dans son PEA ?
• Notre avis sur les ETN/ETF crypto : bonne ou mauvaise idée ?

Les meilleurs ETN et ETF crypto : BlackRock, 21Shares, VanEck, CoinShares et WisdomTree

📩 Ci-dessous, notre tableau comparatif des meilleurs ETN/ETF cryptos, accessibles via :

• Les meilleurs comptes-titres ordinaires (CTO).
• Les meilleures assurances vie luxembourgeoises.

➡️Tableau récapitulatif des meilleurs ETN et ETF cryptos accessibles aux Européens avec plus de 100 millions d’euros d’encours (2024) :

Malheureusement, on ne trouve pas d’ETN/ETF crypto dans les meilleures assurances vie françaises, ni dans les meilleurs plans d’épargne retraite (PER), ni dans les meilleurs plans d’épargne en actions (PEA).

Note de Nicolas : ci-dessous, mon portefeuille sur mon CTO Saxo Banque, vous voyez que j’ai investi sur les ETN Bitcoin et Ethereum (les 2 derniers du tableau, les autres ETN n’étant pas encore référencés à l’époque où j’ai investi) :

💡Il existe également des ETF actions qui suivent des indices regroupant les principales entreprises actives dans l’univers de la blockchain. Par exemple, l’ETF iShares Blockchain Technology de BlackRock inclut des sociétés telles que Coinbase, Marathon Digital Holdings (MARA), CleanSpark, Core Scientific, TeraWulf, Riot Platforms, et Nvidia, entre autres. Ces entreprises sont impliquées dans diverses activités : de l’exploitation minière de cryptomonnaies à la fourniture d’infrastructures technologiques essentielles pour le secteur de la blockchain.

Qu’est-ce qu’un ETN/ETF crypto ?

📈 Les ETN (Exchange Traded Notes) et ETF (Exchange Traded Funds) cryptos permettent de bénéficier de la performance :

• d’une cryptomonnaie spécifique, telle que Bitcoin, Ethereum, Solana, Ripple, Cardano, Chainlink, Avalanche, Litecoin, Uniswap, Polygon, Polkadot, TRON, Stellar, Algorand, etc.
• ou d’un panier regroupant plusieurs cryptomonnaies : soit les cryptos à grande capitalisation, soit les altcoins, c’est-à-dire celles à plus faible capitalisation boursière.

💡 Contrairement aux ETF, où nous devenons actionnaires (c’est-à-dire propriétaires) en tant qu’investisseurs, l’achat d’un ETN fait de nous des créanciers (ou prêteurs) vis-à-vis de l’émetteur de cet ETN.

Les ETN cryptos disponibles en France : ce qu’il faut savoir

Les ETN sont des titres de créance négociés en bourse. Ils fonctionnent comme une obligation (cf. marché obligataire) sans versement d’intérêt : on prête de l’argent à l’émetteur de l’ETN, qui s’engage à nous rembourser en fonction de la performance d’un actif sous-jacent (tel que le Bitcoin ou l’Ethereum).

Cette structure de créance induit un risque spécifique : en cas de défaut (faillite) de l’émetteur, on peut perdre son capital. Cependant, ce risque est atténué lorsque l’ETN est émis par des acteurs financiers solides comme VanEck, 21Shares, WisdomTree ou CoinShares, qui bénéficient de garanties robustes.

Note de Louis : les premiers ETN destinés au grand public sont apparus au milieu des années 2010. Ce sont tous les fonds listés dans le tableau plus haut, sauf les 2 premiers. Ils ont facilité l’investissement en crypto via un compte-titres (notre comparatif des meilleurs CTO). Sans avoir besoin de passer par une plateforme pour investir en cryptomonnaie, tels que les exchanges Coinhouse (notre avis sur Coinhouse), Kraken (notre avis sur Kraken) et Finary (notre avis sur Finary).

L’arrivée des ETF spot cryptos en 2024

L’année 2024 a marqué un tournant majeur avec l’arrivée des ETF au comptant (spot) sur le Bitcoin et l’Ethereum, approuvés pour la première fois par la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine.

📢 Ces ETF cryptos, proposés par exemple par BlackRock et Fidelity, apportent une véritable innovation : ils permettent aux investisseurs d’acheter un placement financier directement adossé à des cryptomonnaies détenues en réserve.

Les ETF spot sont également perçus comme une avancée vers l’intégration des cryptomonnaies dans les portefeuilles d’investissement traditionnels (et attirent déjà une demande croissante de la part des particuliers comme des investisseurs institutionnels).

🤔 Actuellement, ces ETF sont cotés uniquement aux États-Unis (identifiables par leur ISIN commençant par « US »), ce qui les rend pour l’instant difficilement accessibles aux investisseurs européens. Par exemple, iShares Bitcoin Trust ETF – US46438F1012 et iShares Ethereum Trust ETF – US46438R1059.

Note de Nicolas : avec notre cabinet en gestion de patrimoine Prosper Conseil, vous pouvez accéder aux ETF spot via nos contrats d’assurance vie et nos contrats de capitalisation au Luxembourg. Cependant, pour des questions réglementaires (montant minimum au Luxembourg), ces ETF spot sont réservés aux clients de type D. C’est-à-dire ceux ayant investi plus d’un million d’euros dans le contrat et disposant d’un patrimoine financier net d’au moins 2,5 millions d’euros… ce n’est pas pour tout le monde !

Avantages et inconvénients des ETN/ETF crypto

🪙 Face à la complexité de la prise en main des outils de l’univers cryptos (exchange, hot wallet, cold wallet), les ETN et ETF cryptos peuvent représenter une solution accessible et sécurisante.

Simplicité d’investissement : plus besoin d’exchange  ou de wallet !

✅ Les meilleurs trackers (ETF) et ETN crypto sont une solution idéale pour s’exposer aux performances des cryptos. Ils permettent d’éviter :

1. Le recours aux exchanges : Binance, Coinbase, Bybit, Swissborg, etc.
2. L’utilisation d’un hot wallet : Exodus, Argent, MetaMask, xDefi, etc.
3. L’achat d’un cold wallet pour stocker ses cryptos : Ledger, Trezor, Ngrave, CoolWallet, Safepal, etc.

Contrairement à un investissement direct en cryptos (exchange, wallet et clés privées), les ETN/ETF sont accessibles via un courtier en bourse classique.

❌ Cependant, ces ETN/ETF servent uniquement à s’exposer à la performance des cryptos, sans véritable possession des actifs. Avec ces derniers, vous n’avez pas de contrôle direct sur vos cryptos (« Not Your Keys, Not Your Crypto »).

Vous ne pouvez donc pas utiliser directement les cryptos pour des transactions, du staking et du lending, ni effectuer des arbitrages entre cryptos et stablecoins (Tether/USDT, USDC, Dai, etc.) sans passer par la case fiscalité.

Sécurité : faire confiance aux marchés financiers traditionnels

✅ La sécurité est cruciale en matière de cryptomonnaies. Les ETN/ETF crypto offrent la stabilité des grands émetteurs financiers. Par exemple, BlackRock (leader mondial de la gestion d’actifs) est réputé pour sa solidité et sa transparence.

Cette approche inspire confiance, surtout après les faillites de nombreux exchanges ces dernières années (FTX, Celsius Network, BlockFi, Genesis, Voyager Digital, Terraform Labs, etc.). En effet, ces événements ont sapé (en partie) la confiance envers les plateformes d’échange.

Même les plateformes agréées PSAN (prestataire de services sur actifs numériques) par l’AMF (autorité des marchés financiers) n’ont pas été épargnées par le choc de confiance. Les ETN/ETF crypto permettent ainsi d’éviter les risques associés aux exchanges centralisés (CeFi).

❌ Cependant, les ETN/ETF et la CeFi s’éloignent de la philosophie initiale des cryptomonnaies : promouvoir la décentralisation. L’essence des cryptomonnaies repose sur l’indépendance vis-à-vis d’une quelconque institution centralisée.

Investir en cryptos avec des ETN/ETF revient donc à dépendre des infrastructures et régulations des marchés traditionnels. Cela va à l’encontre de la vision originelle de la blockchain et de la finance décentralisée (DeFi).

Diversification : investir simplement mais avec des frais supplémentaires

✅ La diversification est essentielle pour optimiser le rapport rendement/risque de son allocation patrimoniale.

Et un ETN/ETF crypto diversifié (dans plusieurs cryptomonnaies) peut compléter efficacement un portefeuille composé d’actions et d’obligations (investir en bourse). Cela offre une exposition aux cryptos sans gérer chaque actif individuellement.

❌ Cependant, les ETN/ETF crypto présentent aussi des inconvénients, notamment des frais de gestion annuels pouvant atteindre plus de 2 %. Même si ces frais restent relativement faibles face aux performances historiques des cryptos, pour éviter ces frais on peut détenir directement ses cryptos via une plateforme (exchange), un hot wallet ou un cold wallet (pas de frais annuels) : les meilleures plateformes pour investir en crypto.

Peut-on investir dans un ETN/ETF crypto en France ? Exemples concrets

Pour mieux comprendre, voici deux exemples concrets d’investissements en cryptomonnaies via des ETN et ETF en France.

Disclaimer : pour rappel, cet article présente des exemples à titre indicatif et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement personnalisé.

ETN crypto : Laura, 30 ans, responsable marketing

👩 Laura, 30 ans, est responsable marketing d’une start-up en pleine croissance. Pour la base de ses investissements, elle a choisi des trackers (ETF) dans son PEA Fortuneo, notamment un ETF MSCI World. Parallèlement, elle a commencé le stock picking sur son compte-titres ordinaire (CTO) chez Saxo Banque.

➡️ Récemment, elle a commencé à s’intéresser à l’univers des cryptomonnaies et a découvert la possibilité d’investir dans des ETN via son CTO Saxo Banque. Elle décide alors d’allouer 10 % de ses investissements programmés à l’ETN Hashdex Nasdaq Crypto Index (ce qui lui permet de s’exposer aux principales cryptomonnaies) en complément de ses actions.

ETF crypto : Alain, ingénieur de 52 ans

👨‍💼 Alain, ingénieur de 52 ans, perçoit un revenu net confortable et détient un patrimoine financier de 220 000 €. Après avoir hérité de 2,5 millions d’euros de ses parents, il commence à se renseigner sérieusement en ligne sur la gestion de ses finances personnelles. Il réalise alors que son assurance vie Floriane 2 du Crédit Agricole est peu avantageuse. Les frais y sont élevés et aucun tracker (ETF) n’est disponible.

Pour gérer au mieux cet héritage, Alain décide de faire appel à un conseiller en gestion de patrimoine indépendant (CGPI). Après réflexion, il choisit la gestion conseillée de Prosper Conseil, un cabinet au conseil 100 % indépendant (conforme à MIF 2). Ce cabinet fonctionne sans rétrocommissions et facture uniquement des honoraires, à l’image des avocats.

🔑 Sur les conseils de son conseiller en gestion de patrimoine, Alain opte, entre autres, pour une assurance vie luxembourgeoise. Celle-ci lui offre les outils avancés de la gestion de fortune, tels que le crédit lombard et un choix quasi-illimité d’actifs.

➡️ Dans le cadre de ses convictions, Alain souhaite investir en cryptomonnaies. Son conseiller lui propose donc d’allouer 5 % de son portefeuille aux cryptos pour diversifier ses placements. Il lui recommande les deux ETF crypto « spot » de BlackRock : IBIT pour le Bitcoin et ETHA pour l’Ethereum.

Est-il possible d’investir dans des ETN et ETF crypto dans son PEA ?

📜 Malheureusement, les ETF crypto ne sont pas éligibles dans un PEA (plan d’épargne en actions) en raison de la réglementation européenne UCITS. Cette réglementation impose des critères stricts qui excluent les ETF « spot » basés uniquement sur un actif, comme le Bitcoin ou l’Ethereum. Cela vaut également pour un compte-titres ordinaire.

Concernant les ETN crypto, ils ne sont pas non plus éligibles au PEA. Leur accès est possible uniquement via les meilleurs comptes-titres ordinaires (CTO) du marché.

Note : UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) vise à harmoniser les normes des fonds dans l’Union Européenne. Ce cadre réglementaire impose des exigences strictes aux fonds d’investissement accessibles aux investisseurs européens. En effet, l’objectif est de garantir un niveau élevé de protection pour les épargnants.

Notre avis sur les ETN/ETF crypto : bonne ou mauvaise idée ?

✅ Les meilleurs ETN et ETF crypto sont intéressants si vous souhaitez vous exposer à la performance des cryptomonnaies sans passer par des exchanges ni utiliser de hot ou cold wallets. Ce qui est mon cas (Nicolas), je n’avais pas le temps ni l’envie d’apprendre un nouvel univers et de nouveaux outils, alors que je suis familier du passage d’ordre sur CTO et de sa fiscalité.

➡️ La plupart des ETN cryptos sont accessibles dans les meilleurs CTO comme :

• Saxo Bank (lire notre avis Saxo Bank).
• Interactive Brokers (lire notre avis Interactive Brokers).
• Degiro (lire notre avis Degiro).

À titre indicatif, Trade Republic (lire notre avis Trade Republic) ne propose pas d’ETN/ETF, mais l’achat en direct des cryptos (stockées et protégées par Trade Republic).

Quant aux ETF cryptos « spot » cotés aux États-Unis, ils sont accessibles au sein des contrats d’assurance vie ou contrats de capitalisation au Luxembourg avec Prosper Conseil.

🔒 Toutefois, investir via des ETN ou ETF crypto signifie renoncer à la possession directe des cryptomonnaies et, par conséquent, à leur utilisation dans un contexte décentralisé (« Not your keys, not your crypto »). Donc vous n’êtes pas propriétaire des actifs sous-jacents et ne pouvez pas les utiliser pour des transactions directes.

Si les cryptomonnaies représentent un enjeu stratégique ou philosophique pour vous, il est préférable de les détenir directement, idéalement sur un cold wallet sécurisé (comme ceux de la marque Ledger). Cette approche garantit un contrôle total sur vos actifs et réduit les risques de dépendance vis-à-vis d’intermédiaires financiers.